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證券市場(chǎng)基礎知識目的與要求本分冊的主要內容包括:股票、債券、投資基金等證券投資工具的基本概念,以及證券市場(chǎng)的結構、證券投資的收益和風(fēng)險、證券市場(chǎng)法規體系和監管構架、證券業(yè)從業(yè)人員道德規范等基礎知識。通過(guò)本部分的學(xué)習,要求初步掌握證券和證券市場(chǎng)的基礎知識、基本理論、主要法規和職業(yè)道德規范。
本部分適用對象為所有參加證券業(yè)從業(yè)人員資格考試的從業(yè)人員。書(shū)中帶星花(*)的內容暫不列入考試范圍。
第一章 證券市場(chǎng)概述第一節 證券與證券市場(chǎng)一、證 券證券是各類(lèi)財產(chǎn)所有權或債權憑證的通稱(chēng),是用來(lái)證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。如股票、公債券、基金證券、票據、提單、保險單、存款單等都是證券。
凡根據一國政府有關(guān)法規發(fā)行的證券都具有法律效力。證券首先是一種信用憑證或金融工具,它是商品經(jīng)濟和信用經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物。
如債券就是一種信用憑證,無(wú)論是企業(yè)債券、金融債券還是國債券,都是經(jīng)濟主體為籌措資金而向投資者出具的、承諾到期還本付息的債權債務(wù)憑證。再如股票,它就是股份有限公司發(fā)行的用以證明股東的身份和權益,并據以獲得股息的憑證。
從籌資的角度看,股份制是一種特殊的信用形式,即通過(guò)信用將分散的資金集中起來(lái)有效地使用。沒(méi)有信用的發(fā)展,就難有大規模的集資,也不會(huì )有股票的發(fā)行與交易,股份制就難以確立。
基金證券則是同時(shí)具有股票和債券的某些特征的證券。投資基金本身就是集資的一種形式,是將分散的資金集中起來(lái)創(chuàng )設一個(gè)基金,然后委托專(zhuān)門(mén)的投資機構從事能保證投資人收益的組合投資,證券持有人則對基金擁有財產(chǎn)所有權、收益分配權和剩余財產(chǎn)分配權。
這些作為資本信用手段的證券能定期領(lǐng)取利息或到期收回本金,且具有買(mǎi)賣(mài)價(jià)格,可以在證券市場(chǎng)上進(jìn)行轉讓和流通。除此之外,還有作為貨幣證券的商業(yè)票據。
在商品經(jīng)濟和生產(chǎn)社會(huì )化發(fā)展的過(guò)程中,企業(yè)為了追求利潤最大化,必然要加速資本流通,縮短周轉周期,盡量節約資本的使用,為此便產(chǎn)生了商業(yè)信用和作為商業(yè)信用手段的商業(yè)票據,如匯票、支票及本票等。這些商業(yè)票據不僅僅是一種信用工具,而且還可以在一定范圍內周轉流通,發(fā)揮流通手段和支付手段等貨幣職能。
按照不同的標準,可以對證券進(jìn)行不同的分類(lèi)。按其性質(zhì)的不同,可以將證券分為證據證券、憑證證券以及有價(jià)證券。
證據證券是指只是單純地證明事實(shí)的文件,主要有借用證、證據(書(shū)面證明)等。在證據證券中,有一種具有特殊效力的證券,被稱(chēng)為“免責證券”,如提單等即屬此類(lèi)。
憑證證券是指認定持證人是某種私權的合法權利者,證明對持證人所履行的義務(wù)是有效的文件。如存款單、借據、收據及定期存款存折等就屬于這一類(lèi)。
憑證證券實(shí)際上是無(wú)價(jià)證券。其特點(diǎn)是,雖然憑證證券也是代表所有權的憑證,但不能讓渡,不能真正獨立地作為所有權證書(shū)來(lái)行使權利。
如存款單就是民法中的消費寄存憑證,屬單純的憑證證券,不是有價(jià)證券,因為它既沒(méi)有可讓渡性,也沒(méi)有完全代替存款合同的功能。當然,這也不是一成不變的。
60 年代,美國的商業(yè)銀行為了阻止存款額的下降,以企業(yè)的富裕資金為對象,發(fā)行一種可以讓渡的大額可轉讓定期存單(即CD)來(lái)征集大量資金,這種存款憑據顯然已不同于一般的存款單,它實(shí)際上可以看作是金融債券的一種,應該歸入有價(jià)證券。有價(jià)證券主要是指對某種有價(jià)物具有一定權利的證明書(shū)或憑證。
有價(jià)證券通常被分為三類(lèi):(1)貨幣證券,如銀行券、票據、支票等;資本證券,包括股票、公司債券等。(2)財物證券,如貨運單、提單、棧單等。
(3)有價(jià)證券,其本身沒(méi)有價(jià)值,因為它不是勞動(dòng)產(chǎn)品。但是由于它能給持有者帶來(lái)一定的收益,所以它又有價(jià)格,可以在證券市場(chǎng)上自由買(mǎi)賣(mài)。
1.有價(jià)證券有價(jià)證券是一種具有一定票面金額,證明持券人有權按期取得一定收入,并可自由轉讓和買(mǎi)賣(mài)的所有權或債權證書(shū)。人們通常所說(shuō)的證券,也就是指這種有價(jià)證券。
由于有價(jià)證券不是勞動(dòng)產(chǎn)品,故其自身并沒(méi)有價(jià)值,只是由于它能為持有者帶來(lái)一定的股息或利息收入,因而可以在證券市場(chǎng)上自由買(mǎi)賣(mài)和流通。影響有價(jià)證券行市的因素多種多樣,但主要因素則是預期利息收入和市場(chǎng)利率。
因此,有價(jià)證券價(jià)格實(shí)際上是資本化了的收入;有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式,是籌措資金的重要手段。有價(jià)證券是商品經(jīng)濟和社會(huì )化大生產(chǎn)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。
從資本主義經(jīng)濟發(fā)展歷程來(lái)看,有價(jià)證券的正常交易能起到自發(fā)地分配貨幣資金的作用。通過(guò)有價(jià)證券,可以吸收暫時(shí)閑置的社會(huì )資金,作為長(cháng)期投資分配到國民經(jīng)濟各部門(mén),從而優(yōu)化資源配置。
同時(shí),由于有價(jià)證券的行市受主客觀(guān)及國內外多種因素的影響,有價(jià)證券的價(jià)格經(jīng)常出現暴漲暴跌、起伏不定的現象,由此引起的投機活動(dòng)會(huì )造成資本市場(chǎng)的虛假供求和混亂局面,這又會(huì )造成社會(huì )資源的巨大浪費。我國現階段正處在商品經(jīng)濟和社會(huì )化大生產(chǎn)必須大發(fā)展的時(shí)期,有價(jià)證券及其相關(guān)市場(chǎng)的建設與發(fā)展也顯得。
先開(kāi)股票帳戶(hù)及開(kāi)通網(wǎng)上交易1、先到有證券公司營(yíng)業(yè)部銀證轉帳第三方存管業(yè)務(wù)的銀行辦一張銀行卡(開(kāi)通網(wǎng)上銀行),須本人帶上身份證和銀行卡在股市交易時(shí)間到證券營(yíng)業(yè)廳辦理滬、深股東卡(登記費一般90元,也有的營(yíng)業(yè)部免費),便獲得一個(gè)資金帳戶(hù)(用來(lái)登錄網(wǎng)上交易系統)。
同時(shí)可辦理開(kāi)通網(wǎng)上交易手續。或找駐銀行的證券客戶(hù)經(jīng)理協(xié)辦(更方便、更優(yōu)惠)。
2、下載所屬證券公司的網(wǎng)上交易軟件(帶行情分析軟件)或證券公司有附送軟件安裝光盤(pán)在電腦安裝使用。用資金帳戶(hù),交易密碼登陸網(wǎng)上交易系統,進(jìn)入系統后,通過(guò)銀證轉賬將銀行的資金轉入資金帳戶(hù)就可以買(mǎi)賣(mài)股票操作了。
當天買(mǎi)入的股票要第二個(gè)交易日才能賣(mài)出(T+1),當天賣(mài)出股票后的錢(qián),當天就可以買(mǎi)入股票。交易時(shí)間是每周一至周五上午9:30——11:30,下午13:00——15:00。
集合競價(jià)時(shí)間是上午9:15——9:25,競價(jià)出來(lái)后9:25——9:30這段時(shí)間是不可撤單的(節假日休市)。股票買(mǎi)賣(mài)要交費用:1、買(mǎi)、賣(mài)股票傭金:規定在0.1%—0.3%,一般電話(huà)委托交易0.3%,網(wǎng)上委托交易0.2%或更低,由你的證券公司(或你有一定多的資金交易量,可與證券公司協(xié)商)決定。
傭金每筆交易最低收取是5元。2、賣(mài)出時(shí)加收印花稅0.1%(單向收取)。
3、過(guò)戶(hù)費(僅限于滬市),每買(mǎi)賣(mài)100股收取0.1元。新手炒股先了解最基礎的知識,K線(xiàn)圖的用法:K線(xiàn)根據計算單位的不同,一般分為:日K線(xiàn)、周K線(xiàn)、月K線(xiàn)、年線(xiàn)與分鐘K線(xiàn)等。
K線(xiàn)是一條蠟燭形柱線(xiàn),可以從中看出開(kāi)盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、高低價(jià)和收盤(pán)價(jià)的位置。最高價(jià)和最低價(jià),就是這條柱線(xiàn)的最高點(diǎn)或最低點(diǎn),當開(kāi)盤(pán)價(jià)低于收盤(pán)價(jià)時(shí),這條柱線(xiàn)是紅色的(陽(yáng)線(xiàn)),實(shí)心粗部分低點(diǎn)是開(kāi)盤(pán)價(jià)、高點(diǎn)是收盤(pán)價(jià)。
當開(kāi)盤(pán)價(jià)高于收盤(pán)價(jià)時(shí),這條柱線(xiàn)是綠(或藍)色的(陰線(xiàn)),實(shí)心粗部分低點(diǎn)是收盤(pán)價(jià)、高點(diǎn)是開(kāi)盤(pán)價(jià)。當開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)一樣時(shí),這條柱線(xiàn)是白色的(十字星),十字交叉點(diǎn)就是開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)。
開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)之間的粗柱狀稱(chēng)為實(shí)體,實(shí)體上方細線(xiàn)部分稱(chēng)為上影線(xiàn),實(shí)體下方細線(xiàn)部分稱(chēng)為下影線(xiàn)。如圖: K線(xiàn)還有小陽(yáng)星、小陰星、小陽(yáng)線(xiàn)、小陰線(xiàn)、下影陽(yáng)線(xiàn)、上影陽(yáng)線(xiàn)、穿頭破腳陽(yáng)線(xiàn)、光頭陽(yáng)線(xiàn)、上影陽(yáng)線(xiàn)、光頭光腳陽(yáng)線(xiàn)、光腳陰線(xiàn)、光頭陰線(xiàn)等等。
一般來(lái)說(shuō),我們可以從K線(xiàn)的型態(tài)可判斷出交易時(shí)間內的多、空情況。例如光頭光腳的大陽(yáng)線(xiàn),表示漲勢強烈。
不過(guò),應該注意的是,在使用K線(xiàn)圖時(shí),單個(gè)K線(xiàn)的意義并不大。股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的運行后,在圖表上即形成一些特殊的區域或形態(tài),不同的形態(tài)顯示出不同意義。
K線(xiàn)圖通常有分為日、周、月、季、年K線(xiàn)圖,平時(shí)最多用日K線(xiàn)圖,里面有5日、10日、20日、30日、60日等均線(xiàn),分別用白、黃、紫、綠、藍等顏色在圖中顯示,其各線(xiàn)參數和顏色可以改變的,那些均線(xiàn)在不同情況下可成為支撐線(xiàn)或阻力線(xiàn),從各均線(xiàn)可看出股票的運行趨勢。在股票市場(chǎng)所講的趨勢,就是股票K線(xiàn)連續組合的總體運行方向。
比如日K線(xiàn)在5、10、20、30日均線(xiàn)的上方,且各均線(xiàn)是向上,雖然其中有升有跌(均線(xiàn)在K線(xiàn)下方時(shí)都起著(zhù)一定的支撐作用),這時(shí)的趨勢是向上沒(méi)有改變。相反日K線(xiàn)在各均線(xiàn)的下方,且各均線(xiàn)是向下的時(shí)候,其中同樣有升有跌(均線(xiàn)在K線(xiàn)上方時(shí)都起著(zhù)一定的阻力作用),這時(shí)的趨勢是向下沒(méi)有改變。
如果均線(xiàn)由向上改變成向下,或由向下改變成向上,這時(shí)就有可能改變原來(lái)的趨勢。可根據其運行變化來(lái)選擇股票的買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)。
5、10、20日線(xiàn)顯示出較短時(shí)間的趨勢,30、60、120、250日線(xiàn)則顯示中、長(cháng)時(shí)間的趨勢。繼續要做的就是懂得對股票趨勢和買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)的分析。
炒股要點(diǎn):要善于識別、分折上市公司基本面,在股市中基本面好和有一定的技術(shù)面支撐才是好股票。就是說(shuō)要買(mǎi)入趨勢向上的股票,因為趨勢是股票運行的方向,當趨勢向上就是股價(jià)運行在上升通道,或有可能受消息面影響、主力莊家洗盤(pán),另股價(jià)出現波動(dòng)回落調整,總體趨勢還是向上。
若股價(jià)運行趨勢已向下時(shí),就算有利好消息,股價(jià)會(huì )有所回升,但一時(shí)也難改向下趨勢,還會(huì )繼續下跌,因為趨勢決定它的方向。一般流通盤(pán)小的較為活躍,而且容易炒作。
對于做短線(xiàn)不追漲就很難買(mǎi)到強勢股,那就要尋找那些股票價(jià)格處于同板塊低價(jià)位,漲幅靠前的個(gè)股。漲幅靠前就說(shuō)明該股有莊在里面,進(jìn)入上升階段后不斷拉高股價(jià)以完成做莊目標。
或是在不斷收集籌碼,以達到建倉目的。當日成交量放大,該股的上升得到了成交量的支持。
在低價(jià)位,漲幅靠前,成交量放大就說(shuō)明主力的真實(shí)意圖在于拉高股價(jià),而不是意在誘多。若在高價(jià)位出現漲幅靠前、而成交量放大的個(gè)股,其中可能存在陷阱,買(mǎi)入這些個(gè)股風(fēng)險就較大。
觀(guān)察換手率換手率是指在一定時(shí)間內市場(chǎng)中股票轉手買(mǎi)賣(mài)的頻率,是反映股票流通性強弱的指標。計算方法:換手率=(某一時(shí)間內的成交量/發(fā)行總股數)*100% 換手率低表明多空雙方看法基本一致,股價(jià)一般會(huì )由于成交低迷而出現橫盤(pán)整理或小幅下跌。
換手率高則表明多空雙方的分歧較大,但只要成交能持續活躍,股價(jià)一般會(huì )呈小幅上升走勢。換手率越高,也表示該股票的交易越活躍,流通性越好。
主要考的最多的是:第二章,股票。
第三章,債券。第四章,基金。
第五章,金融衍生產(chǎn)品!如果你很趕時(shí)間,并且覺(jué)得內容太多看著(zhù)煩,就建議你看這幾章,如果這幾章你能看的滾瓜爛熟,并且倒背如流,你考個(gè)七八十分沒(méi)問(wèn)題!!第一章,主要是一個(gè)內容的概述,不用怎么看,后面幾章都有詳細的講述,第六,七章和另外一本書(shū)《證券交易》的內容是重疊的,考試考的不多,第八章很少考,就算你運氣不好碰上了也只會(huì )有一兩題!不過(guò)我建議你,如果你的時(shí)間足夠充足的話(huà),而且還是一張白紙沒(méi)有這個(gè)行業(yè)的工作經(jīng)驗,還是要從頭到尾一字不漏的看完!因為考試是次要的,主要是你以后去證券公司工作,基礎不牢固很難做好事情,還有你的人脈方面也要有一定的廣度,如果你沒(méi)人脈資源,你去證券公司別人也不瞧你兩眼。
為適應資本市場(chǎng)發(fā)展的需要,中國證券業(yè)協(xié)會(huì )根據一年來(lái)法律法規的變化和市場(chǎng)的發(fā)展,對《證券業(yè)從業(yè)資格考試統編教材》進(jìn)行了修訂:第一,根據證券公司監管法規和實(shí)務(wù)操作中的變化,增補或修改相應內容,包括證券公司合規管理相關(guān)制度、證券公司風(fēng)險控制指標、與證券公司業(yè)務(wù)及設立分支機構相關(guān)的內容等;第二,根據新修訂的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》修訂有關(guān)發(fā)行保薦制度的內容;第三,根據新發(fā)布的《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理暫行辦法》,增加有關(guān)內容;第四,對《證券交易》書(shū)稿進(jìn)行全面梳理,調整了部分章節設置,并根據新頒布的法規對相關(guān)內容進(jìn)行了修訂和補充;第五,根據新發(fā)布的有關(guān)基金銷(xiāo)售的規范,修訂《證券投資基金》中相關(guān)內容,并增加了有關(guān)基金財務(wù)會(huì )計報告分析的內容,修訂了基金估值的相關(guān)內容;第六,對原教材中的基本概念、理念和基本框架進(jìn)行了較為全面的梳理和修訂,對錯漏之處進(jìn)行更正,刪除了已不再適用的內容。
1.概念與地位股票市場(chǎng)也稱(chēng)為二級市場(chǎng)或次級市場(chǎng),是股票發(fā)行和流通的場(chǎng)所,也可以說(shuō)是指對已發(fā)行的股票進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)和轉讓的場(chǎng)所。
股票的交易都是通過(guò)股票市場(chǎng)來(lái)實(shí)現的。一般地,股票市場(chǎng)可以分為一、二級,一級市場(chǎng)也稱(chēng)之為股票發(fā)行市場(chǎng),二級市場(chǎng)也稱(chēng)之為股票交易市場(chǎng)。
股票是一種有價(jià)證券。有價(jià)證券除股票外,還包括國家債券、公司債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押債券等等。
國家債券出現較早,是最先投入交易的有價(jià)債券。隨著(zhù)商品經(jīng)濟的發(fā)展,后來(lái)才逐漸出現股票等有價(jià)債券。
因此,股票交易只是有價(jià)債券交易的一個(gè)組成部分,股票市場(chǎng)也只是多種有價(jià)債券市場(chǎng)中的一種。目前,很少有單一的股票市場(chǎng),股票市場(chǎng)不過(guò)是證券市場(chǎng)中專(zhuān)營(yíng)股票的地方。
股票市場(chǎng)是上市公司籌集資金的主要途徑之一。隨著(zhù)商品經(jīng)濟的發(fā)展,公司的規模越來(lái)越大,需要大量的長(cháng)期資本。
而如果單靠公司自身的資本化積累,是很難滿(mǎn)足生產(chǎn)發(fā)展的需求的,所以必須從外部籌集資金。公司籌集長(cháng)期資本一般有三種方式:一是向銀行借貸;二是發(fā)行公司債券;三是發(fā)行股票。
前兩種方式的利息較高,并且有時(shí)間限制,這不僅增加了公司的經(jīng)營(yíng)成本,而且使公司的資本難以穩定,因而有很大的局限性。而利用發(fā)行股票的方式來(lái)籌集資金,則無(wú)須還本付息,只需在利潤中劃撥一部分出來(lái)支付紅利即可。
把這三種籌資方式綜合比較起來(lái),發(fā)行股票的方式無(wú)疑是最符合經(jīng)濟原則的,對公司來(lái)說(shuō)是最有利的。所以發(fā)行股票來(lái)籌集資本就成為發(fā)展大企業(yè)經(jīng)濟的一種重要形式,而股票交易在整個(gè)證券交易中因此而占有相當重要的地位。
股票市場(chǎng)的變化與整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟的發(fā)展是密切相關(guān)的,股票市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟中始終發(fā)揮著(zhù)經(jīng)濟狀況晴雨表的作用。2.股票市場(chǎng)的性質(zhì)與職能通過(guò)股票的發(fā)行,大量的資金流入股市,又流入了發(fā)行股票的企業(yè),促進(jìn)了資本的集中,提高了企業(yè)資本的有機構成,大大加快了商品經(jīng)濟的發(fā)展。
另一方面,通過(guò)股票的流通,使小額的資金匯集了起來(lái),又加快了資本的集中與積累。所以股市一方面為股票的流通轉讓提供了基本的場(chǎng)所,一方面也可以刺激人們購買(mǎi)股票的欲望,為一級股票市場(chǎng)的發(fā)行提供保證。
同時(shí)由于股市的交易價(jià)格能比較客觀(guān)的反映出股票市場(chǎng)的供求關(guān)系,股市也能為一級市場(chǎng)股票的發(fā)行提供價(jià)格及數量等方面的參考依據。3.股票發(fā)行市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)是指發(fā)生股票從規劃到銷(xiāo)售的全過(guò)程,發(fā)行市場(chǎng)是資金需求者直接獲得資金的市場(chǎng)。
新公司的成立,老公司的增資或舉債,都要通過(guò)發(fā)行市場(chǎng),都要借助于發(fā)生、銷(xiāo)售股票來(lái)籌集資金,使資金從供給者于中轉入需求者手中,也就是把儲蓄轉化為投資,從而創(chuàng )造新的實(shí)際資產(chǎn)和金融資產(chǎn),增加社會(huì )總資本和生產(chǎn)能力,以促進(jìn)社會(huì )經(jīng)濟的發(fā)展,這就是初級市場(chǎng)的作用。發(fā)行市場(chǎng)的特點(diǎn),一是無(wú)固定場(chǎng)所,可以在投資銀行、信托投資公司和證券公司等處發(fā)生,也可以在市場(chǎng)上公開(kāi)出售新股票;二是沒(méi)有統一的發(fā)生時(shí)間,由股票發(fā)行者根據自己的需要和市場(chǎng)行情走向自行決定何時(shí)發(fā)行。
發(fā)生市場(chǎng)由三個(gè)主體因素相互連結而組成。這三者就是股票發(fā)行者、股票承銷(xiāo)商和股票投資者。
發(fā)行者的股票發(fā)行規模和投資者的實(shí)際投資能力,決定著(zhù)發(fā)行市場(chǎng)的股票容量和發(fā)達程度;同時(shí),為了確保發(fā)生事務(wù)的順利進(jìn)行,使發(fā)生者和投資者都能順暢地實(shí)現自己的目的,承購和包銷(xiāo)股票的中介發(fā)行市場(chǎng),代發(fā)行者發(fā)行股票,并向發(fā)行者收取手續費用。這樣,發(fā)行市場(chǎng)就以承銷(xiāo)商為中心,一手聯(lián)系發(fā)行者,一手聯(lián)系投資者,積極在開(kāi)展股票發(fā)行活動(dòng)。
4.股票交易市場(chǎng)股票流通市場(chǎng)是已經(jīng)發(fā)行的股票按時(shí)價(jià)進(jìn)行轉讓、買(mǎi)賣(mài)和流通的市場(chǎng),包括交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)兩部分。由于它是建立在發(fā)行市場(chǎng)基礎上的,因此又稱(chēng)作二級市場(chǎng)。
相比而言,股票流通市場(chǎng)的結構和交易活動(dòng)比發(fā)行市場(chǎng)更為復雜,其作用和影響也更大。股票流通市場(chǎng)包含了股票流通的一切活動(dòng)。
股票流通市場(chǎng)的存在和發(fā)展為股票發(fā)行者創(chuàng )造了有利的籌資環(huán)境,投資者可以根據自己的投資計劃和市場(chǎng)變動(dòng)情況,隨時(shí)買(mǎi)賣(mài)股票。由于解除了投資者的后顧之憂(yōu),它們可以放心地參加股票發(fā)行市場(chǎng)的認購活動(dòng),有利于公司籌措長(cháng)期資金、股票流通的順暢也為股票發(fā)行起了積極的推動(dòng)作用。
對于投資者來(lái)說(shuō),通過(guò)股票流通市場(chǎng)的活動(dòng),可以使長(cháng)期投資短期化,在股票和現金之間隨時(shí)轉換,增強了股票的流動(dòng)性和安全性。股票流通市場(chǎng)上的價(jià)格是反映經(jīng)濟動(dòng)向的晴雨表,它能靈敏地反映出資金供求狀況、市場(chǎng)供求,行業(yè)前景和政治形勢的變化,是進(jìn)行經(jīng)濟預測和分析的重要指標,對于企業(yè)來(lái)說(shuō),股權的轉移和股票行市的漲落是其經(jīng)營(yíng)狀況的指示器,還能為企業(yè)及時(shí)提供大量信息,有助于它們的經(jīng)營(yíng)決策和改善經(jīng)營(yíng)管理。
可見(jiàn),股票流通市場(chǎng)具有重要的作用。轉讓股票進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)的方法和形式稱(chēng)為交易方式,它是股票流通交易的基本環(huán)節。
現代股票流通市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)交易方式種類(lèi)繁多,從不同的角度可以分為以下三類(lèi)。5.證券機構證券機構包括證券管理機構、證券經(jīng)營(yíng)機構、證券交易機構以及證券服務(wù)機構。
證券管理機構我國已建立了專(zhuān)門(mén)的證券管理機構和全國統一的、跨部門(mén)的、自律性的證券行業(yè)。
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