關(guān)于貨幣政策的調(diào)查報(bào)告范文

關(guān)于貨幣政策的調(diào)查報(bào)告范文

關(guān)于貨幣政策的調(diào)查報(bào)告范文

一、調(diào)查目的及背景

貨幣政策的含義：

貨幣政策所包念聽所范圍，有廣義與狹義之分。廣義的貨幣政策是指政府、中央銀行以及宏觀經(jīng)濟(jì)部門所有與貨幣相關(guān)的各種規(guī)定及采取的一系列影響貨幣數(shù)量和貨幣收支的各項(xiàng)措施的總和。而現(xiàn)代通常意義上的貨幣政策所涵蓋的范圍則限定在中央銀行行為方面即中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)運(yùn)用各種虎具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種方針措施。

二、我國(guó)貨幣政策的基本理論

1我國(guó)貨幣政策目標(biāo)

1995年3月頒布的《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》對(duì)“雙重目標(biāo)”進(jìn)行了修正，確定貨幣政策目標(biāo)是“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。XX年12月27日重新修訂的《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》再次確認(rèn)了這一目標(biāo)。這個(gè)目標(biāo)體現(xiàn)了兩價(jià)目要求：第一，不能把穩(wěn)定幣值與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放在等同的位置上。從主次看，穩(wěn)定值始終是主要的。從順序來卸，穩(wěn)定貨幣為先。中央銀行應(yīng)該以保持幣值穩(wěn)定來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。第二，即使在短期內(nèi)兼顧經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求，仍必須堅(jiān)持穩(wěn)定貨幣的基本立足點(diǎn)。

2我國(guó)貨幣政策的常用工具

常用貨幣工具包括：法定存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)政策、公開市場(chǎng)操作、其他政策工具等。1995年3月《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》頒布布后，我國(guó)貨幣政策調(diào)控逐步由以直接調(diào)控為主向以間接調(diào)近代為主轉(zhuǎn)化。過渡時(shí)期共存的貨幣政策工具有貸款規(guī)模、再貸款、利率、存款準(zhǔn)備金、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)與再貼現(xiàn)等數(shù)種，其中間接調(diào)近代工具的作用逐步強(qiáng)化，直接調(diào)近代工具的影響日趨淡化，如1998年我國(guó)已經(jīng)放棄了貸款規(guī)模管理。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，利率手段的運(yùn)用與再加市場(chǎng)化。

1994年《國(guó)務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》明確提出，我國(guó)今后貨幣政策中介指標(biāo)主要有四個(gè)：貨幣供應(yīng)量、信用總量、同業(yè)拆借利率和銀行超額儲(chǔ)備金率。目前在實(shí)際工作中，貨幣政策的操作指標(biāo)主要是基礎(chǔ)貨幣、銀行的超額儲(chǔ)備金率和銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率、銀行間債券市場(chǎng)的回購(gòu)利率；中介指標(biāo)主要是貨幣借應(yīng)量和以商業(yè)銀行貸款總量、貨幣市場(chǎng)交易量為代表的信用總量。

三、我國(guó)貨幣政策近期發(fā)展

我國(guó)近期發(fā)展可以劃分為兩個(gè)階段:

首先：我們從XX年年初到10年10月左右來看，我國(guó)家的貨幣政策是已從緊的。實(shí)施從緊的貨幣政策，必須適當(dāng)加快人民幣的升值和匯率形成機(jī)制改革。央行需制定一個(gè)適合實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)的貨幣供應(yīng)和貸款規(guī)模的參照系，適用多種政策工具予以對(duì)沖與調(diào)控。XX年年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要“防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過熱，防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹“，并提出2010年要實(shí)施從緊的貨幣政策。這是對(duì)前一階段貨幣政策結(jié)果的評(píng)估。從緊的貨幣政策的提出，從國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的大環(huán)境看，是在世界與中國(guó)經(jīng)濟(jì)失衡的格局還沒有出現(xiàn)較大的變化之前，我們需要制定從緊的.貨幣政策目標(biāo)，從中國(guó)經(jīng)濟(jì)本身來講，“兩防“，無非是原來我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展中解決“三過“矛盾的延續(xù)。所謂“三過“，就是指貿(mào)易順差過大、外匯儲(chǔ)備過多、投資增長(zhǎng)過快。這種格局造成了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的很多矛盾。針對(duì)“三過“引起的一些問題，我們采取了一些對(duì)策，重中之重就是匯率政策。與此同時(shí)，我們加快了結(jié)構(gòu)調(diào)整，出臺(tái)了一系列的政策舉措，主要目的都是為了解決如何把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整好。央行貨幣政策為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整作出了巨大努力，取得了很大成效，但也應(yīng)看到，在對(duì)外對(duì)內(nèi)經(jīng)濟(jì)格局沒有出現(xiàn)根本性扭轉(zhuǎn)前提下，人民幣升值預(yù)期仍然繼續(xù)，資產(chǎn)價(jià)格上升很快，物價(jià)上漲壓力不減。中國(guó)人民銀行發(fā)布的XX年年第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中就提出，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中投資增長(zhǎng)過快、貿(mào)易順差過大、信貸投放過多等問題依舊突出，并且還出現(xiàn)了通脹壓力加大和資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上升等問題。因此，在這種背景下，央行在做好結(jié)構(gòu)調(diào)整周期性思想準(zhǔn)備的同時(shí)，應(yīng)不失時(shí)機(jī)地堅(jiān)定推行從緊的貨幣政策。
還有一點(diǎn)需要注意，中央提出實(shí)施從緊的貨幣政策，但貨幣政策并不是萬(wàn)能的。大家都在講貨幣多了，價(jià)格就上漲。這有一定的道理，但有時(shí)候物價(jià)上漲未必一定都是由貨幣過多所引起的，也就是說并不都是由需求因素引起的。比如，我們所統(tǒng)計(jì)的社會(huì)消費(fèi)品零售總額的實(shí)際增長(zhǎng)里面，包括了企業(yè)購(gòu)買和農(nóng)村建房材料支出，如果把這兩項(xiàng)減掉，我國(guó)的社會(huì)消費(fèi)品增長(zhǎng)率的數(shù)據(jù)會(huì)下降不少。因此，很多人認(rèn)為XX年 年貨幣供應(yīng)很多，應(yīng)該是消費(fèi)大踏步上升，但是扣除物價(jià)因素之后消費(fèi)增長(zhǎng)得并不快，甚至在下降。這一現(xiàn)象需要引起我們的思考。實(shí)際上，當(dāng)前物價(jià)上漲，很多是由供給因素造成的，如養(yǎng)豬的政策、我們的能源價(jià)格受世界能源價(jià)格的影響、我們的勞動(dòng)力成本加大等都在推動(dòng)物價(jià)上漲，此外，還有海外輸入性等因素的影響。所以，不能認(rèn)為物價(jià)上漲就是由于貨幣過多等需求因素引起的。因此，實(shí)施從緊的貨幣政策，必須與其他措施緊密配合。

在看看自10年10月左右到至今，從某種程度上說，面臨未來經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，寬松貨幣政策更主要是通過“符號(hào)作用”來穩(wěn)定公眾預(yù)期。要實(shí)現(xiàn)此前宣布的2010年17%的m2目標(biāo)確有難度，對(duì)此，只能從擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣、提高貨幣乘數(shù)兩方面著手。一則，影響基礎(chǔ)貨幣的主要有準(zhǔn)備金率、央行再貸款或再貼現(xiàn)、外匯占款、對(duì)政府凈債權(quán)等。在明年外需疲軟的背景下，外匯占款的貢獻(xiàn)必然有限，除了貨幣當(dāng)局運(yùn)用各類政策工具增加流動(dòng)性之外，顯然財(cái)政部門更“積極”的財(cái)政政策也是必要的，因?yàn)檫@可以通過降低國(guó)庫(kù)現(xiàn)金余額，間接增加央行對(duì)政府凈債權(quán)，從而擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣。二則，影響貨幣乘數(shù)的因素主要有現(xiàn)金比率、超額和法定準(zhǔn)備金率、存款定期化程度，可以看到，金融創(chuàng)新對(duì)這些因素有顯著影響而增加貨幣乘數(shù)，由此，2010年清醒認(rèn)識(shí)我國(guó)金融創(chuàng)新不足與美國(guó)金融創(chuàng)新過度的差異，適度加速金融創(chuàng)新改革也是有益的。