解法一:
(1)甲方案:
年折舊額為30000÷5=6000(元),初始投資30000元。
5年內每年現金流量=(15000-5000-6000)*(1-40%)+6000=8400(元)
乙方案:
年折舊額為=(36000-6000)÷5=6000(元)
(2)凈現值:
NPV甲=8400*(P/A,10%,5)-30000=1843(元)
NPV乙=-39000+8181.9+7288.85+6491.23+5778.18+10729.15=-530.69(元)
(3)內含報酬率:
甲方案NPV=8400*(P/A,i,5)-30000
i=12%時(shí),NPV=280.32元;
i=14%時(shí),NPV=-1162元,運用插值法可得IRR=12.39%。
同理,乙方案的IRR=9.52%
(4)由于以上指標甲方案都優(yōu)于乙方案,所以應選用甲方案。
解法二:
1,甲方案:每年現金凈流量=稅后收入-稅后付現成本+折舊抵稅=(15000-5000)*60%+4000*40%=7600 其中,0時(shí)點(diǎn)是-20000乙方按:每年折舊:(30000-4000)/5=5200每年現金凈流量 同理 第零年 -30000-3000=-33000第一年 (17000-5000)*60%+5200*40%=9280第二年 (17000-5200)*60%+5200*40%=9160第三年 (17000-5400)*60%+5200*40%=9040第四年 (17000-5600)*60%+5200*40%=8920第五年 (17000-5800)*60%+5200*40%+4000+3000=158002.兩個(gè)方案凈現值甲方案:7600*(p/a,12%,5)-20000=7396.48乙方案:-33000+9280*(p/s,12%,1)+9160*(p/s,12%,2)+9040*(p/s,12%,3)+8920*(p/s,12%,4)+15800*(p/s,12%,5)=3656.723.獲利指數甲方案:27396.48/20000=1.73乙方按:36656.72/33000=1.14,應當采用甲方案。
會(huì )導致一定會(huì )計期間內企業(yè)現金和現金等價(jià)物的流入和流出的,都是和現金流量表有關(guān)的科目。
現金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì )計期間現金和現金等價(jià)物流入和流出的報表。
現金流量是指一定會(huì )計期間內企業(yè)現金和現金等價(jià)物的流入和流出。企業(yè)從銀行提取現金、用現金購買(mǎi)短期到期的國庫券等現金和現金等價(jià)物之間的轉換不屬于現金流量。
現金是指企業(yè)庫存現金以及可以隨時(shí)用于支付的存款,包括庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金(如外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款等)等。不能隨時(shí)用于支付的存款不屬于現金。
現金等價(jià)物,是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強、易于轉換為已知金額現金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險很小的投資。
企業(yè)的現金流量分為三大類(lèi):
(一)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量
經(jīng)營(yíng)活動(dòng),是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易事項。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量主要包括銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)、購買(mǎi)商品、接受勞務(wù)、支付工資和交納稅款等流入和流出的現金和現金等價(jià)物。
(二)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量
投資活動(dòng),是指企業(yè)長(cháng)期資產(chǎn)的構建和不包括在現金等價(jià)物范圍內的投資及其處置活動(dòng)。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量主要包括構建固定資產(chǎn)、處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位等流入和流出的現金和現金等價(jià)物。
(三)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量
籌資活動(dòng),是指導致企業(yè)資本及負債規模或構成發(fā)生變化的活動(dòng)。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量主要包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤、發(fā)行債券、償還債務(wù)等流入和流出的現金和現金等價(jià)物。償還應付賬款、應付票據等應付款項屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng),不屬于籌資活動(dòng)
現金流量是現代理財學(xué)中的一個(gè)重要概念,是指企業(yè)在一定會(huì )計期間按照現金收付實(shí)現制,通過(guò)一定經(jīng)濟活動(dòng)(包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)常性項目)而產(chǎn)生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱(chēng),即企業(yè)一定時(shí)期的現金和現金等價(jià)物的流入和流出的數量。
例如:銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、收回投資、借入資金等,形成企業(yè)的現金流入;購買(mǎi)商品、接受勞務(wù)、購建固定資產(chǎn)、現金投資、償還債務(wù)等,形成企業(yè)的現金流出。
衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是否良好,是否有足夠的現金償還債務(wù),資產(chǎn)的變現能力等,現金流量是非常重要的指標
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