金融工具創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)

1.金融創(chuàng)新的工具有哪些

衍生金融資產(chǎn)也叫金融衍生工具 （financial derivative）

概述

金融資產(chǎn)的衍生工具是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，也就是通過(guò)創(chuàng)造金融工具來(lái)幫助金融機(jī)構(gòu)管理者更好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，這種工具就叫金融衍生工具。目前最主要的金融衍生工具有：遠(yuǎn)期合同、金融期貨、期權(quán)和互換等。

常見的衍生工具

(1)期貨合約。期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

(2)期權(quán)合約。期權(quán)合約是指合同的買方支付一定金額的款項(xiàng)后即可獲得的一種選擇權(quán)合同。目前，我們證券市場(chǎng)上推出的認(rèn)股權(quán)證，屬于看漲期權(quán)，認(rèn)沽權(quán)證則屬于看跌期權(quán)。

(3)遠(yuǎn)期合同。遠(yuǎn)期合同是指合同雙方約定在未來(lái)某一日期以約定價(jià)值，由買方向賣方購(gòu)買某一數(shù)量的標(biāo)的項(xiàng)目的合同。

(4)互換合同。互換合同是指合同雙方在未來(lái)某一期間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流量的合同。按合同標(biāo)的項(xiàng)目不同，互換可以分為利率互換、貨幣互換、商品互換、權(quán)益互換等。其中，利率互換和貨幣互換比較常見。

2.金融工具的創(chuàng)新發(fā)展

金融工具創(chuàng)新通常受到金融市場(chǎng)供求因素的影響和推動(dòng)。金融市場(chǎng)供求因素的變化是西方金融工具創(chuàng)新的動(dòng)因。從金融工具創(chuàng)新的過(guò)程來(lái)看，西方國(guó)家的金融工具創(chuàng)新開始于20世紀(jì)于60年代，70年代以及80年代到了迅猛發(fā)展，其動(dòng)因主要來(lái)自于需求和供給兩個(gè)方面。

需求方面

20世紀(jì)70年代以來(lái)西方許多國(guó)家通貨膨脹日益加劇，利率、匯率波動(dòng)幅度增大，金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈地感受到資產(chǎn)價(jià)格變化給金融頭寸帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，于是產(chǎn)生了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新的需求。80年代以來(lái)，能源市場(chǎng)的衰退和嚴(yán)重的發(fā)展中國(guó)家債務(wù)危機(jī)，使許多國(guó)際銀行信用度受到懷疑，投資者強(qiáng)烈地感受到金融頭寸的信用惡化，于是產(chǎn)生了信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新的需求。70年代以后期的高利率大大增加了用傳統(tǒng)方式進(jìn)行交易的流動(dòng)性的機(jī)會(huì)成本，因而要求用新的技術(shù)來(lái)提供交易的流動(dòng)性，再由于投資者擔(dān)心銀行信譽(yù)或期望更多收益，使投資選擇由存款轉(zhuǎn)向流動(dòng)性較小的資本市場(chǎng)工具，這種流動(dòng)性的損失又刺激了對(duì)流動(dòng)性創(chuàng)新的需求。一些國(guó)家金融當(dāng)局對(duì)銀行增加資本的要求，導(dǎo)致對(duì)股權(quán)融資的強(qiáng)烈需求，于是有了股權(quán)創(chuàng)造創(chuàng)新。對(duì)信貸需求總量的增長(zhǎng)導(dǎo)致地信用創(chuàng)造創(chuàng)新的需求。

供給方面

70年代以來(lái)，計(jì)算機(jī)和通訊技術(shù)的改善，是導(dǎo)致供給條件發(fā)生變化的重要源泉，它有力地刺激了金融工具創(chuàng)新。因?yàn)?，?jì)算機(jī)和通訊技術(shù)的進(jìn)步，大大降低了金融交易的成本，使得金融機(jī)構(gòu)愿意創(chuàng)造出更多的新的金融工具以謀求更多的盈利。金融競(jìng)爭(zhēng)的加劇。競(jìng)爭(zhēng)主要表如今兩個(gè)方面：一是不同國(guó)家的金融系統(tǒng)之間；二是各國(guó)金融系統(tǒng)中同類金融機(jī)構(gòu)之間以及銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間。競(jìng)爭(zhēng)的加劇使各金融機(jī)構(gòu)無(wú)法從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中獲得豐厚的利潤(rùn)，只有通過(guò)金融工具創(chuàng)新來(lái)開拓新市場(chǎng)，尋找新客戶，通過(guò)滿足客戶多樣化的金融需求來(lái)獲取更多的盈利，從而在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。金融管制壓力，由于銀行業(yè)轉(zhuǎn)之于其他行業(yè)受到更為嚴(yán)格的管制，比如在資本充足、法定準(zhǔn)備、存款利率等方面的要求，這使得銀行業(yè)在激烈的金融競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，銀行為了生存和發(fā)展，不得不繞開管制，開發(fā)新的金融工具來(lái)賺取利潤(rùn)。

在過(guò)去的幾十年間，為了順應(yīng)市場(chǎng)供應(yīng)因素的變化，西方金融工具創(chuàng)新真可謂是層出不窮，種類繁多的新的金融工具的出現(xiàn)，不僅大大增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)功能，提高了金融機(jī)構(gòu)和投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、謀求盈利的能力，而且更重要的是推動(dòng)的相關(guān)金融市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的國(guó)際化。

3.金融創(chuàng)新的內(nèi)容及方式

（一）金融工具創(chuàng)新

金融工具創(chuàng)新指金融業(yè)能為各種信用形式的演變和擴(kuò)展而適時(shí)地創(chuàng)造新的多樣化的金融產(chǎn)品，如支付方式、期限性、安全性、流動(dòng)性、利率、收益等方面具有新特征的有價(jià)證券、匯票、金融期貨等交易對(duì)象。金融工具的創(chuàng)新是金融創(chuàng)新最主要的內(nèi)容，它是所有其他金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)。如，金融工具創(chuàng)新導(dǎo)致在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和一般商品期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了金融期貨，主要有利率期貨、貨幣期貨和股票指數(shù)期貨。

（二）金融市場(chǎng)創(chuàng)新

金融市場(chǎng)創(chuàng)新指金融業(yè)通過(guò)金融工具創(chuàng)新而積極擴(kuò)展金融業(yè)務(wù)范圍，創(chuàng)造新的金融市場(chǎng)。歐洲證券市場(chǎng)源于20世紀(jì)70年代初期美國(guó)的證券公司首先在倫敦的歐洲債券市場(chǎng)，然后在世界各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行國(guó)際證券交易，其他國(guó)家紛紛仿效。到了80年代，隨著證券交易的國(guó)際化和技術(shù)的不斷進(jìn)步，金融業(yè)不僅可以從事跨越國(guó)境的股票交易和債券交易，而且也可以在其他國(guó)家發(fā)行本國(guó)的債券與股票，基本形成了一個(gè)全球性的證券市場(chǎng)。歐洲票據(jù)市場(chǎng)是在原有的歐洲銀團(tuán)貸款市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)的基礎(chǔ)上形成的，把信貸和債券流動(dòng)結(jié)合起來(lái)，具有短期銀行信貸和流動(dòng)性有價(jià)證券的雙重屬性。

（三）金融制度創(chuàng)新

金融制度創(chuàng)新是指在金融組織或金融機(jī)構(gòu)方面所進(jìn)行的制度性變革。它既指各國(guó)金融當(dāng)局調(diào)整金融政策、放松金融管制所導(dǎo)致的金融創(chuàng)新活動(dòng)，如建立新的組織機(jī)構(gòu)、實(shí)行新的管理方法來(lái)維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，也包括金融組織在金融機(jī)構(gòu)制度方面所做的改革。

二、國(guó)際金融創(chuàng)新的原因

4.1金融創(chuàng)新主要表現(xiàn)在哪幾個(gè)方面?

金融創(chuàng)新：是指變更現(xiàn)有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現(xiàn)有的金融體制和金融工具所無(wú)法取得的潛在的利潤(rùn)，這就是金融創(chuàng)新，它是一個(gè)為盈利動(dòng)機(jī)推動(dòng)、緩慢進(jìn)行、持續(xù)不斷的發(fā)展過(guò)程。

總括起來(lái)對(duì)于金融創(chuàng)新的理解無(wú)外乎有三個(gè)層面：宏觀層面、中觀層面與微觀層面。

宏觀層面的金融創(chuàng)新將金融創(chuàng)新與金融史上的重大歷史變革等同起來(lái)，認(rèn)為整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展史就是一部不斷創(chuàng)新的歷史，金融業(yè)的每項(xiàng)重大發(fā)展都離不開金融創(chuàng)新。

中觀層面的金融創(chuàng)新是指上世紀(jì)50年代末，60年代初以后，金融機(jī)構(gòu)特別是銀行中介功能的變化，它可以分為技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)品創(chuàng)新以及制度創(chuàng)新。

微觀層面的金融創(chuàng)新僅指金融工具的創(chuàng)新。大致可分為四種類型：信用創(chuàng)新型，如用短期信用來(lái)實(shí)現(xiàn)中期信用。

這是我論文的一部分，希望對(duì)你有用。謝謝

5.論述金融創(chuàng)新的內(nèi)容

(1)金融制度的創(chuàng)新金融制度的創(chuàng)新是指金融體系與金融結(jié)構(gòu)的大量新變化。

主要表現(xiàn)在：分業(yè)管理制度的改變、對(duì)商業(yè)銀行與非商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)實(shí)行不同管理制度的改變、金融市場(chǎng)準(zhǔn)入制度趨向國(guó)民待遇等。（2）金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新包括負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新、資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新（3）金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新非銀行金融機(jī)構(gòu)種類和范圍迅速增加和跨國(guó)公司的發(fā)展。

（4）金融市場(chǎng)的創(chuàng)新包括歐洲貨幣市場(chǎng)上金融工具的創(chuàng)新和衍生金融市場(chǎng)上金融工具的創(chuàng)新。（5）金融工具的創(chuàng)新。

6.銀行金融創(chuàng)新有哪些

在中國(guó)加入WTO后，銀行業(yè)將直接面對(duì)外資銀行的挑戰(zhàn)，為了自身的生存和發(fā)展，當(dāng)務(wù)之急恐怕就是金融創(chuàng)新。

金融創(chuàng)新：是指金融領(lǐng)域內(nèi)部通過(guò)各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所產(chǎn)生或引進(jìn)的新事物，包括金融制度、金融業(yè)務(wù)、金融組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新等。

金融創(chuàng)新工具的特點(diǎn)是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)。首先，金融創(chuàng)新工具具有杠桿性，即以較少的資金成本取得較多的投資，以提高投資收益。一般是以原生工具的價(jià)格為基礎(chǔ)，交易時(shí)不必繳清相當(dāng)于相關(guān)資產(chǎn)的全部?jī)r(jià)值，只要繳存一定比例的押金或保證金，便可得到相關(guān)資產(chǎn)的管理權(quán)，到一定時(shí)期對(duì)已交易的金融創(chuàng)新工具進(jìn)行反方向交易，而進(jìn)行差價(jià)結(jié)算。這種“以小博大”的交易方式可能給交易者帶來(lái)高收入，也可能帶來(lái)巨額損失；

其次，金融創(chuàng)新工具具有虛擬性，即證券所具有的獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)資本運(yùn)動(dòng)之外，卻能給證券持有者帶來(lái)一定收入的特性。具有虛擬特征的金融創(chuàng)新工具的價(jià)格變化脫離了實(shí)物運(yùn)動(dòng)過(guò)程，它一旦形成，就必然會(huì)導(dǎo)致一部分貨幣資本停留在這種能夠生息的有價(jià)證券之上，以獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的管理權(quán)。金融創(chuàng)新工具的虛擬性所產(chǎn)生的市場(chǎng)后果是，金融創(chuàng)新市場(chǎng)的規(guī)模大大超過(guò)原生市場(chǎng)的規(guī)模，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)地脫離原生市場(chǎng)。

目前，國(guó)際金融創(chuàng)新主要有以下四方面的趨勢(shì)：

1. 金融產(chǎn)品、金融工具的創(chuàng)新多樣化。

2. 表外的重要性日趨增強(qiáng)。

3. 融資方式證券化。

4. 金融市場(chǎng)一體化趨勢(shì)。

商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新的形式和方法主要有以下幾種：

(I)模仿法。主要是指借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融創(chuàng)新的產(chǎn)品，迅速地加以模仿和運(yùn)用。其優(yōu)點(diǎn)是創(chuàng)新成本低、創(chuàng)新速度快。但由于各國(guó)的金融制度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異，完全模仿不一定能夠適應(yīng)本國(guó)的市場(chǎng)和客戶的需要。

(2)改進(jìn)法。是指在借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家和國(guó)內(nèi)同行業(yè)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，再結(jié)合本國(guó)和本行的實(shí)際情況進(jìn)行一些改進(jìn)后推出。這種創(chuàng)新由于考慮了本國(guó)的實(shí)際情況，往往容易被接受，其效果也較好。但由于不屬于原創(chuàng)，沒(méi)有技術(shù)壁壘，容易被其他銀行模仿，形成同質(zhì)化。

(3)組合法。是指將各種不同的業(yè)務(wù)要素或服務(wù)方式進(jìn)行重新組合，形成不同于以前的金融產(chǎn)品。這種組合的內(nèi)容較多，如活期、定期和儲(chǔ)蓄存款的組合，本、外幣存款的組合以及金融衍生產(chǎn)品等等。這種銀行業(yè)務(wù)各要素的充分利用，可以滿足不同客戶的需要。

(4)創(chuàng)造法。是指銀行創(chuàng)造出來(lái)的而其他金融機(jī)構(gòu)尚未有的金融產(chǎn)品和服務(wù)。這是創(chuàng)新的原始來(lái)源，也是在競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)的法寶。但這種創(chuàng)新有一定的難度，往往由商業(yè)銀行的總行來(lái)進(jìn)行開發(fā)，大的商業(yè)銀行分行也可以開發(fā)，小銀行開發(fā)的成本較高，有時(shí)還得不償失。