中報披露(實(shí)踐中,新三板年報披露需注意些什么?)
1.實(shí)踐中,新三板年報披露需注意些什么?
(1)年報要求登錄股轉系統官網(wǎng)-服務(wù)指南，下載關(guān)于披露的通知及要求，包括關(guān)于年 報的通知要求，格式，XBRL工具。
（2）注意時(shí)間根據4月30日之前必須披露的要求，需要經(jīng)過(guò)券商與股轉系統預約披露 時(shí)間，在此之間需要事務(wù)所審計、召開(kāi)董事會(huì )、監事會(huì )，編報XBRL及Word 格式的年報，并經(jīng)過(guò)券商審核。注意審計報告必須在董事會(huì )審議后出具，而董 事會(huì )召開(kāi)后兩個(gè)轉讓日必須披露，披露必須事先預約，必須經(jīng)券商審核，董事 會(huì )更有一套召開(kāi)流程。
（3）2015年年報新增披露：事務(wù)所需要另行出具關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用 說(shuō)明專(zhuān)項報告。（4）注意非經(jīng)常性損益及加權平均凈資產(chǎn)收益率，可以參考證監會(huì )公告信 息編報規則第九號。
（5）注意區分會(huì )計估計變更、會(huì )計差錯更正，以及會(huì )計政策變更的區別。
2.如何解讀上市公司的中報
所以我們投資者必須以發(fā)展的眼光來(lái)看待中報業(yè)績(jì)，而不僅僅是關(guān)心那些靜態(tài)的數據 。
對于投資者來(lái)說(shuō)，要通過(guò)中報了解公司的發(fā)展狀況，必須弄清以下幾個(gè)問(wèn)題： 一.中期業(yè)績(jì)只是全年業(yè)績(jì)的組成部分，但并不是二分之一的關(guān)系。 盡管從時(shí)間上看它們是1/2的關(guān)系，但從會(huì )計實(shí)質(zhì)上看并不是嚴格的1/2關(guān)系。
上市公司有許多帳務(wù)處理是以會(huì )計年度作為確認、計量和報告的依據。例如， 上市公司對控股20%的子公司以成本法計算投資收益的，這種收益只有到年底才能收到或確定，因此它在中報中就不能顯示出來(lái)。
二.銷(xiāo)售的季節性對前后半年業(yè)績(jì)的影響 由許多公司的生產(chǎn)、銷(xiāo)售有季節性，如果經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)在上半年，則上半年的業(yè)績(jì)會(huì )超過(guò)下半年，如冰箱、空調等。 反之，下半年會(huì )超過(guò)上半年，如水力發(fā)電，上半年為枯水期。
此外，公司一般喜歡將設備檢修放在營(yíng)業(yè)淡季進(jìn)行，這使得淡季和旺季之間的業(yè)績(jì)相差更大。 三.宏觀(guān)經(jīng)濟對微觀(guān)經(jīng)濟的影響有滯后性 盡管股票市場(chǎng)會(huì )對宏觀(guān)經(jīng)濟立即或提前做出反應，但宏觀(guān)經(jīng)濟對上市公司業(yè)績(jì)的影響卻有滯后性，不同行業(yè)的上市公司滯后的程度也不盡相同。
如盡管銀行宣布減息，但由于上市公司的債務(wù)大都預先確定了利息和時(shí)間，所以短期內并不會(huì )減輕公司的利息償還壓力。 四.中期報告的階段性和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的連續性 中期報告的階段性決定了它于上年同期業(yè)績(jì)最具可比性，但卻容易使人忽略生產(chǎn)的連續性。
由于今年上半年與去年下半年在時(shí)間上是連續的，所以我們在與去年同期進(jìn)行比較的同時(shí)，還應該和去年下半年的業(yè)績(jì)進(jìn)行比較，看其顯露出的發(fā)展趨勢。 在剔除了上述因素的影響之后，我們就可以全面的審視公司中期報告 ，重點(diǎn)應放在以下幾個(gè)方面： 一.看清楚效益的真實(shí)情況 如果公司上半年業(yè)績(jì)與去年同期有不小的升幅，且存貨、應收賬款呈下降趨勢說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)狀況較好；反之，如存貨、應收賬款呈上升趨勢，則公司業(yè)績(jì)就要大打折扣。
二.看清負債的動(dòng)態(tài)情況 負債的大小直接關(guān)系到公司的經(jīng)營(yíng)能力，既不能過(guò)高也不能過(guò)低，一般保持在50-60%較合適，當然行業(yè)不同有很大的區別，如流動(dòng)性好的零售行業(yè)其負債率甚至可達到80%。中報中如果公司長(cháng)期負債增長(cháng)較快，公司可能有增資配股的意愿；如短期負債增長(cháng)過(guò)快，對公司當年年底的分紅不可有很高的預期。
三.看清楚潛在的盈虧情況 主要通過(guò)公司固定資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的凈值變化情況，來(lái)分析是否存在潛盈和潛虧的可能。如果公司累計的固定資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)呈平穩趨勢，說(shuō)明公司未及時(shí)計提和轉出折舊費用，公司有潛虧和減利的可能。
反之，公司的利潤可靠，甚至有潛盈的可能。 四.要看清“或有”的各種情況 在分析公司財務(wù)信息的同時(shí)，還要閱讀中報中的文字報告 ，從中看清公司各種“或許會(huì )發(fā)生”的“或有”事項。
五.募資使用情況 對于剛剛增資配股的公司，在中報中對募集的資金使用情況進(jìn)行闡述時(shí)，大致有兩種情況：1。 改變募資時(shí)承諾的用途。
2。沒(méi)有如期按進(jìn)度實(shí)施。
這兩種情況很復雜，分析必須圍繞能否產(chǎn)生新的利潤增長(cháng)點(diǎn)為中心展開(kāi)。 六.配股資金到位情況 配股資金到位率的高低，直接關(guān)系到公司的發(fā)展后勁，雖然公司會(huì )單獨發(fā)布股本變動(dòng)的公告，但沒(méi)有與中報年報結合起來(lái)，投資者很容易忽視，這在讀中報是務(wù)必注意。
3.股市中對年報公布后個(gè)股的操作有哪些注意要點(diǎn)呢?
首先，對一些年報業(yè)績(jì)較佳的個(gè)股，應當注意，由于這種個(gè)股業(yè)績(jì)佳，許多投資者會(huì )對這些股進(jìn)行中長(cháng)線(xiàn)的投資而耐心持股，但是這些個(gè)股在年報出臺后會(huì )有較大幅度的波動(dòng)，故有差價(jià)可做，操作得當可以高拋低吸獲得更多的籌碼，如深市振新股份（0518），該股由于年報較佳，在今年1月10日公布年報后，1月11日該股上攻至漲停，而在1月12日該股高開(kāi)后即回落，股價(jià)沖高回落有量相伴放出，投資者可以進(jìn)行高位減磅，事實(shí)上該股在1月12日最高沖至19.98元后，在節前最后一個(gè)交易日即1月19日，股價(jià)最低跌至16.5元，上下落差有3.48元。
在具體操作時(shí)，如投資者持有的個(gè)股公布年報較佳，而在該股公布年報前股價(jià)有所上漲，公布年報后股價(jià)沖高，投資者在其沖高時(shí)可以進(jìn)行減倉，待其回調后再回補，進(jìn)行短線(xiàn)的操作。 其次，有些公司尤其是一些ST公司或已發(fā)預虧公告的公司，由于業(yè)績(jì)不佳，在年報公布前股價(jià)就有所下調，而在其公布年報之后，由于不佳業(yè)績(jì)公布造成股價(jià)下調，該股仍要繼續下行，其實(shí)市場(chǎng)機會(huì )也就隨著(zhù)股價(jià)的下調而出現，尤其是一些已有實(shí)質(zhì)性重組動(dòng)作的個(gè)股，公司已有實(shí)質(zhì)性重組，但業(yè)績(jì)的轉好會(huì )有一個(gè)過(guò)程，股價(jià)下調也就是風(fēng)險釋放，如ST金荔（600762），該股在1999年通過(guò)實(shí)質(zhì)性重組由飛龍實(shí)業(yè)變?yōu)榻鹄罂萍肌?/p>
