期權與期貨的區別
(1)買(mǎi)賣(mài)雙方的權利義務(wù)
期貨交易中,買(mǎi)賣(mài)雙方具有合約規定的對等的權利和義務(wù)。期權交易中,買(mǎi)方有以合約規定的價(jià)格是否買(mǎi)入或賣(mài)出期貨合約的權利,而賣(mài)方則有被動(dòng)履約的義務(wù)。一旦買(mǎi)方提出執行,賣(mài)方則必須以履約的方式了結其期權部位。
(2)買(mǎi)賣(mài)雙方的盈虧結構
期貨交易中,隨著(zhù)期貨價(jià)格的變化,買(mǎi)賣(mài)雙方都面臨著(zhù)無(wú)限的盈與虧。期權交易中,買(mǎi)方潛在盈利是不確定的,但虧損卻是有限的,最大風(fēng)險是確定的;相反,賣(mài)方的收益是有限的,潛在的虧損卻是不確定的。
(3)保證金與權利金
期貨交易中,買(mǎi)賣(mài)雙方均要交納交易保證金,但買(mǎi)賣(mài)雙方都不必向對方支付費用。期權交易中,買(mǎi)方支付權利金,但不交納保證金。賣(mài)方收到權利金,但要交納保證金。
(4)部位了結的方式
期貨交易中,投資者可以平倉或進(jìn)行實(shí)物交割的方式了結期貨交易。期權交易中,投資者了結其部位的方式包括三種:平倉、執行或到期。
(5)合約數量
期貨交易中,期貨合約只有交割月份的差異,數量固定而有限。期權交易中,期權合約不但有月份的差異,還有執行價(jià)格、看漲期權與看跌期權的差異。不但如此,隨著(zhù)期貨價(jià)格的波動(dòng),還要掛出新的執行價(jià)格的期權合約,因此期權合約的數量較多。
期權與期貨各具優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)。期權的好處在于風(fēng)險限制特性,但卻需要投資者付出權利金成本,只有在標的物價(jià)格的變動(dòng)彌補權利金后才能獲利。但是,期權的出現,無(wú)論是在投資機會(huì )或是風(fēng)險管理方面,都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。
風(fēng)險上期貨要大于期權
在線(xiàn)期權交易存在一些基本的要素:交易的資產(chǎn),價(jià)格在期權到期日相對于執行價(jià)格的變動(dòng)方向,以及成交值。
如果認為在到期日資產(chǎn)的價(jià)格將高于當前的價(jià)格,可買(mǎi)入看漲期權。如果認為在到期日資產(chǎn)的價(jià)格將低于當前的價(jià)格,可購買(mǎi)看跌期權。
交易者決定投資金額,不管是50美元,100美元,500美元,還是任何其他的金額,這取決于我們的信心和風(fēng)險承受能力。如果預測是正確的,就會(huì )獲得“價(jià)內期權”。
如果市場(chǎng)向我們預測的反方向移動(dòng),那么我們就會(huì )得到“價(jià)外期權”。如果執行期權的資產(chǎn)價(jià)格沒(méi)有發(fā)生任何變動(dòng),就是平值期權,會(huì )收回最初的投資,既沒(méi)有獲利,也沒(méi)有損失。
澳大利亞的 是目前在線(xiàn)期權交易的代表。
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