期權與期貨的區(qū)別
(1)買賣雙方的權利義務
期貨交易中,買賣雙方具有合約規(guī)定的對等的權利和義務。期權交易中,買方有以合約規(guī)定的價格是否買入或賣出期貨合約的權利,而賣方則有被動履約的義務。一旦買方提出執(zhí)行,賣方則必須以履約的方式了結其期權部位。
(2)買賣雙方的盈虧結構
期貨交易中,隨著期貨價格的變化,買賣雙方都面臨著無限的盈與虧。期權交易中,買方潛在盈利是不確定的,但虧損卻是有限的,最大風險是確定的;相反,賣方的收益是有限的,潛在的虧損卻是不確定的。
(3)保證金與權利金
期貨交易中,買賣雙方均要交納交易保證金,但買賣雙方都不必向對方支付費用。期權交易中,買方支付權利金,但不交納保證金。賣方收到權利金,但要交納保證金。
(4)部位了結的方式
期貨交易中,投資者可以平倉或進行實物交割的方式了結期貨交易。期權交易中,投資者了結其部位的方式包括三種:平倉、執(zhí)行或到期。
(5)合約數量
期貨交易中,期貨合約只有交割月份的差異,數量固定而有限。期權交易中,期權合約不但有月份的差異,還有執(zhí)行價格、看漲期權與看跌期權的差異。不但如此,隨著期貨價格的波動,還要掛出新的執(zhí)行價格的期權合約,因此期權合約的數量較多。
期權與期貨各具優(yōu)點與缺點。期權的好處在于風險限制特性,但卻需要投資者付出權利金成本,只有在標的物價格的變動彌補權利金后才能獲利。但是,期權的出現,無論是在投資機會或是風險管理方面,都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。
風險上期貨要大于期權
在線期權交易存在一些基本的要素:交易的資產,價格在期權到期日相對于執(zhí)行價格的變動方向,以及成交值。
如果認為在到期日資產的價格將高于當前的價格,可買入看漲期權。如果認為在到期日資產的價格將低于當前的價格,可購買看跌期權。
交易者決定投資金額,不管是50美元,100美元,500美元,還是任何其他的金額,這取決于我們的信心和風險承受能力。如果預測是正確的,就會獲得“價內期權”。
如果市場向我們預測的反方向移動,那么我們就會得到“價外期權”。如果執(zhí)行期權的資產價格沒有發(fā)生任何變動,就是平值期權,會收回最初的投資,既沒有獲利,也沒有損失。
澳大利亞的 是目前在線期權交易的代表。
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