國債期貨交易(國債期貨的基本知識(shí)有哪些要點(diǎn))

1.國債期貨的基本知識(shí)有哪些要點(diǎn)

國債期貨的概念：

國債期貨作為利率期貨的一個(gè)主要品種，是指買賣雙方通過有組織的交易場所，約定在未來特定時(shí)間，按預(yù)先確定的價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行券款交收的國債交易方式。

在國際市場上，國債期貨是歷史悠久、運(yùn)作成熟的基礎(chǔ)類金融衍生產(chǎn)品之一。從成熟國家國債期貨市場的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)來看，國債期貨在推進(jìn)利率市朝改革、活躍債券現(xiàn)貨市場交易、促進(jìn)國債發(fā)行、完善基準(zhǔn)利率體系等方面發(fā)揮著一定作用。

國債期貨的特點(diǎn)：

國債期貨具有可以主動(dòng)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、交易成本低、流動(dòng)性高和信用風(fēng)險(xiǎn)低等特點(diǎn)：

第一，可以主動(dòng)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。由于國債期貨交易引入了做空機(jī)制，交易者可以利用國債期貨主動(dòng)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用國債期貨可以在不大幅變動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的前提下，快速完成對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸的調(diào)整，從而降低操作成本，有效控制利率風(fēng)險(xiǎn)。

第二，交易成本低。國債期貨采用保證金交易，這可以有效降低交易者的套期保值成本。同時(shí)，國債期貨采用集中撮合競價(jià)方式，交易透明度高，降低了尋找交易對(duì)手的信息成本。

第三，流動(dòng)性高。國債期貨交易采用標(biāo)準(zhǔn)化合約形式，并在交易所集中撮合交易，因此流動(dòng)性較高。

第四，信用風(fēng)險(xiǎn)低。國債期貨交易中，買賣雙方均需交納保證金，并且為了防止違約事件的發(fā)生，交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，這有效地降低了交易中的信用風(fēng)險(xiǎn)。

國債期貨的基本功能：

作為基礎(chǔ)的利率衍生產(chǎn)品，國債期貨具有如下功能：

第一，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)功能。由于國債期貨價(jià)格與其標(biāo)的物的價(jià)格變動(dòng)趨勢基本一致，通過國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動(dòng)造成的資產(chǎn)損失。

第二，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。國債期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要表現(xiàn)在增加價(jià)格信息含量，為收益率曲線的構(gòu)造、宏觀調(diào)控提供預(yù)期信號(hào)。

第三，促進(jìn)國債發(fā)行功能。國債期貨為國債發(fā)行市場的承銷商提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)工具，促進(jìn)承銷商積極參與國債一級(jí)和二級(jí)市常

第四，優(yōu)化資產(chǎn)配置功能。通過交易的杠桿效應(yīng)，國債期貨具有較低的交易成本，能夠方便投資者調(diào)整組合久期、進(jìn)行資產(chǎn)合理分配、提高投資收益率、方便現(xiàn)金流管理。

國債期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展歷程：

國債期貨最初是發(fā)達(dá)國家規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、維持金融體系穩(wěn)定的產(chǎn)物。20世紀(jì)70年代，受布雷頓森林體系解體以及石油危機(jī)爆發(fā)的影響，西方主要發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)陷入了滯漲，為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，各國政府紛紛推行利率自由化政策，導(dǎo)致利率波動(dòng)日益頻繁而且幅度劇烈。頻繁而劇烈的利率波動(dòng)使得金融市場中的借貸雙方特別是持有國債的投資者面臨著越來越高的利率風(fēng)險(xiǎn)，市場避險(xiǎn)需求日趨強(qiáng)烈，迫切需要一種便利有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具。在這種背景下，國債期貨等利率期貨首先在美國應(yīng)運(yùn)而生。

1976年1月，美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出了90天期的國庫券期貨合約，這標(biāo)志著國債期貨的正式誕生。隨著美國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，尤其是到1980年代以后，美國的利率變動(dòng)幅度加大，這使得國債期貨交易更加活躍，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者開始利用國債期貨市場來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。因此，國債期貨的成交量逐漸攀升。

世界上主要的國債期貨有哪些：

在美國成功推出國債期貨后，為了滿足投資者管理利率風(fēng)險(xiǎn)的需求，其他國家與地區(qū)也紛紛推出各種國債期貨品種，全球國債期貨交易得到快速發(fā)展。截至2012年末，全球共23個(gè)國家和地區(qū)的23個(gè)期貨交易所已推出國債期貨產(chǎn)品。

2.國債基礎(chǔ)知識(shí)總結(jié)有哪些

國債基礎(chǔ)知識(shí)總結(jié)有哪些

什么是國債？國債的交易方式是什么？國債的基礎(chǔ)知識(shí)有哪些？下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家。

國債，即公債，是指的是政府為籌措財(cái)政資金，憑其信譽(yù)按照一定程序向投資者出具的，承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權(quán)債務(wù)憑證。

國債有兩種：憑證式國債和記賬式國債

國債是國家發(fā)行的，到期還本，半年或一年付息一次，國債的利率比同期存款利率高，投資國債不用交納利息稅。

國債有兩種，一是憑證式國債，利率比同期存款利率高，類似儲(chǔ)蓄又優(yōu)于儲(chǔ)蓄，有“儲(chǔ)蓄式國債”之稱。

另一種國債是記賬式國債，又稱無紙化國債，目前主要是通過證券交易所交易，可以像股票一樣買賣。與憑證式國債相比，收益率和變現(xiàn)能力優(yōu)勢都較為明顯：記賬式國債的利率比憑證式國債高；由于記賬式國債可以上市流通，不僅可以獲得固定的利息，同時(shí)還可以通過低買高賣獲得差價(jià)收入。

國債交易是凈價(jià)交易

記賬式國債是凈價(jià)交易，凈價(jià)就是不含利息，實(shí)際成交價(jià)格是凈價(jià)和應(yīng)計(jì)利息相加，凈價(jià)就是我們通過交易所行情系統(tǒng)所看到的顯示價(jià)格。

交易實(shí)例：假設(shè)一只期限為3年、年利率為3.65%的記賬式國債，發(fā)行時(shí)，某投資者以100元買入，持有100天之后，該品種交易價(jià)格漲到了103元，該投資者賣出此債券的價(jià)格為103元，但實(shí)際的成交價(jià)格不僅包括103元，還包括100天的利息收入1元（年利率/365*實(shí)際持有天數(shù)），合計(jì)為104元。同樣投資該債券的投資者買入價(jià)為103元，但由于需要把前100天的利息付給前一位持有者，因此實(shí)際成交價(jià)位應(yīng)為104元。

固定利率和浮動(dòng)利率

目前記賬式國債票面利率有兩種形式：浮動(dòng)利率債券和固定利率債券。

固定利率債券指在發(fā)行時(shí)規(guī)定利率在整個(gè)償還期內(nèi)不變的債券。

3.什么是國債期貨,國債期貨如何炒,國債期貨知識(shí)

抱歉，我只能告訴你什么是國債期貨，如何炒還要看自己。沒事多去鯨選財(cái)經(jīng)逛一下。知道的會(huì)比我講的多！

1、首先國債是你借錢給國家，國家給你打一張欠條，特殊性是這張欠條可以交易，交易就產(chǎn)生差價(jià)與價(jià)格波動(dòng)，有波動(dòng)就會(huì)有投機(jī)與投資行為，期貨就是這種行為的一種金融工具，說白了是一種今天交易明天的東西的交易方式，并且把這種交易方式又作為一種投資。國債期貨主要作用一是投資二是對(duì)沖保值。

2、對(duì)銀行間債市的影響不大，因?yàn)楸緛砭陀幸环N債券回購交易的交易方式存在于銀行間債市，國債期貨對(duì)他們來說也沒有什么拆借作用，象征意義大于實(shí)際意義，就是多了一種交易方式，國家近期推出這個(gè)主要是為了完善和豐富金融市場吧！

3、對(duì)利率的影響，在現(xiàn)階段的中國，影響幾乎為零，因?yàn)橹袊你y行利率不是市場化的利率。在市場化的利率環(huán)境下，情況很多，當(dāng)它吸引資金回籠，甚至作為一種投資手段吸引資金的時(shí)候，提高利率。反之降低。當(dāng)然這只是考慮一個(gè)因素，具體的因素還要很多。

4.參與國債期貨交易有什么注意事項(xiàng)

時(shí)隔十八年，國債期貨再度回歸中國期貨市場。

但是對(duì)于普通投資者而言，國債期貨更像一個(gè)全新的概念，那么有一些誤區(qū)，投資者應(yīng)該注意。 誤區(qū)一：認(rèn)為國債期貨交易時(shí)間與現(xiàn)貨市場一致 我國國債期貨與現(xiàn)貨市場的交易時(shí)間并非完全一致。

國債期貨的交易時(shí)間為：交易日的9:15~11:30（第一節(jié)）和13:00~15:15（第二節(jié)），最后交易日的9:15~11:30。然而一般來說，我國交易所債券市場的交易時(shí)間為9:30~11:30,13:00~15:00；銀行間債券市場交易時(shí)間為9:00~12:00,13:30~16:30。

誤區(qū)二：認(rèn)為國債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)就是收盤價(jià) 國債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量加權(quán)的平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后三位。 國債期貨的收盤價(jià)是指合約當(dāng)日的最后一筆成交價(jià)格。

誤區(qū)三：認(rèn)為國債期貨的最后交易日在月末 從我國國情上看，由于我國資金市場在季末容易出現(xiàn)異常波動(dòng)，為了避開每季度下旬這一時(shí)期，保證國債期貨交割的安全和順暢，國債期貨的最后交易日定于合約到期月份的第二個(gè)星期五。 誤區(qū)四：認(rèn)為國債期貨類似于股指期貨采用現(xiàn)金交割 國債期貨采用實(shí)物交割的方式進(jìn)行交割，當(dāng)合約到期進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，可用于交割的債券包括一系列符合條件的國債品種，其票面利率、到期時(shí)間等各不相同。

可交割國債和名義標(biāo)準(zhǔn)券之間的價(jià)格通過一個(gè)轉(zhuǎn)換比例進(jìn)行換算，這個(gè)比例就是通常所說的轉(zhuǎn)換因子，類似于商品期貨交割時(shí)的升貼水概念。 誤區(qū)五：認(rèn)為國債期貨保證金低，更加適合散戶參與 表面上看，與股指期貨相比，國債期貨交易的門檻并不高，不過投資者需要滿足適當(dāng)性制度的要求。

通俗地說，投資者要想?yún)⑴c國債期貨交易，不僅要有50萬元開戶門檻，還必須通過相關(guān)的資格測試，也就是需要具備一定的專業(yè)知識(shí)。此外，由于國債期貨價(jià)格波動(dòng)遠(yuǎn)小于股指期貨，國債期貨的主要功能在于提供一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，因此對(duì)于通常進(jìn)行趨勢投資的散戶來說，國債期貨并不特別合適。

誤區(qū)六：認(rèn)為國債期貨開倉后無需每日盯盤 在股票市場上，投資者在購買股票后，一般情況下不需要時(shí)刻盯著盤面，甚至可以長期持有。但是，投資者在參與國債期貨交易時(shí)，需要有足夠時(shí)間盯盤。

由于國債期貨采取保證金交易制度，保證金比例較低，既放大了盈利也放大了虧損，一旦行情不利，投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。

5.國債期貨有哪些基本功能

作為基礎(chǔ)的利率衍生產(chǎn)品，國債期貨具有如下功能： 第一，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)功能。

由于國債期貨價(jià)格與其標(biāo)的物的價(jià)格變動(dòng)趨勢基本一致，通過國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動(dòng)造成的資產(chǎn)損失。 第二，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

國債期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要表現(xiàn)在增加價(jià)格信息含量，為收益率曲線的構(gòu)造、宏觀調(diào)控提供預(yù)期信號(hào)。 第三，促進(jìn)國債發(fā)行功能。

國債期貨為國債發(fā)行市場的承銷商提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)工具，促進(jìn)承銷商積極參與國債一級(jí)和二級(jí)市場。 第四，優(yōu)化資產(chǎn)配置功能。

通過交易的杠桿效應(yīng)，國債期貨具有較低的交易成本，能夠方便投資者調(diào)整組合久期、進(jìn)行資產(chǎn)合理分配、提高投資收益率、方便現(xiàn)金流管理。

6.國債期貨有哪些基本功能

國債期貨具有如下功能： 第一，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)功能。

由于國債期貨價(jià)格與其標(biāo)的物的價(jià)格變動(dòng)趨勢基本一致，通過國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動(dòng)造成的資產(chǎn)損失。 第二，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

國債期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要表現(xiàn)在增加價(jià)格信息含量，為收益率曲線的構(gòu)造、宏觀調(diào)控提供預(yù)期信號(hào)。 第三，促進(jìn)國債發(fā)行功能。

國債期貨為國債發(fā)行市場的承銷商提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)工具，促進(jìn)承銷商積極參與國債一級(jí)和二級(jí)市場。 第四，優(yōu)化資產(chǎn)配置功能。

通過交易的杠桿效應(yīng)，國債期貨具有較低的交易成本，能夠方便投資者調(diào)整組合久期、進(jìn)行資產(chǎn)合理分配、提高投資收益率、方便現(xiàn)金流管理。 希望能幫到你，麻煩給“好評(píng)”。

7.參與國債期貨交易有什么注意事項(xiàng)

時(shí)隔十八年，國債期貨再度回歸中國期貨市場。但是對(duì)于普通投資者而言，國債期貨更像一個(gè)全新的概念，那么有一些誤區(qū)，投資者應(yīng)該注意。 誤區(qū)一：認(rèn)為國債期貨交易時(shí)間與現(xiàn)貨市場一致 我國國債期貨與現(xiàn)貨市場的交易時(shí)間并非完全一致。國債期貨的交易時(shí)間為：交易日的9:15~11:30（第一節(jié)）和13:00~15:15（第二節(jié)），最后交易日的9:15~11:30。然而一般來說，我國交易所債券市場的交易時(shí)間為9:30~11:30,13:00~15:00；銀行間債券市場交易時(shí)間為9:00~12:00,13:30~16:30。 誤區(qū)二：認(rèn)為國債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)就是收盤價(jià) 國債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量加權(quán)的平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后三位。 國債期貨的收盤價(jià)是指合約當(dāng)日的最后一筆成交價(jià)格。 誤區(qū)三：認(rèn)為國債期貨的最后交易日在月末 從我國國情上看，由于我國資金市場在季末容易出現(xiàn)異常波動(dòng)，為了避開每季度下旬這一時(shí)期，保證國債期貨交割的安全和順暢，國債期貨的最后交易日定于合約到期月份的第二個(gè)星期五。 誤區(qū)四：認(rèn)為國債期貨類似于股指期貨采用現(xiàn)金交割 國債期貨采用實(shí)物交割的方式進(jìn)行交割，當(dāng)合約到期進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，可用于交割的債券包括一系列符合條件的國債品種，其票面利率、到期時(shí)間等各不相同?？山桓顕鴤兔x標(biāo)準(zhǔn)券之間的價(jià)格通過一個(gè)轉(zhuǎn)換比例進(jìn)行換算，這個(gè)比例就是通常所說的轉(zhuǎn)換因子，類似于商品期貨交割時(shí)的升貼水概念。 誤區(qū)五：認(rèn)為國債期貨保證金低，更加適合散戶參與 表面上看，與股指期貨相比，國債期貨交易的門檻并不高，不過投資者需要滿足適當(dāng)性制度的要求。通俗地說，投資者要想?yún)⑴c國債期貨交易，不僅要有50萬元開戶門檻，還必須通過相關(guān)的資格測試，也就是需要具備一定的專業(yè)知識(shí)。此外，由于國債期貨價(jià)格波動(dòng)遠(yuǎn)小于股指期貨，國債期貨的主要功能在于提供一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，因此對(duì)于通常進(jìn)行趨勢投資的散戶來說，國債期貨并不特別合適。 誤區(qū)六：認(rèn)為國債期貨開倉后無需每日盯盤 在股票市場上，投資者在購買股票后，一般情況下不需要時(shí)刻盯著盤面，甚至可以長期持有。但是，投資者在參與國債期貨交易時(shí)，需要有足夠時(shí)間盯盤。 由于國債期貨采取保證金交易制度，保證金比例較低，既放大了盈利也放大了虧損，一旦行情不利，投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。

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8.國債期貨知多少

1、交易單位：國債期貨合約，每份價(jià)值100萬。

2、最小變動(dòng)價(jià)位：最小變動(dòng)價(jià)位是0.005元。

4、每日價(jià)格波動(dòng)限制：漲跌停限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±2%。

5、交易時(shí)間：交易時(shí)間為上午9:15-11:30，下午13:00-15:15，合約最后交易日的交易時(shí)間為上午9:15-11:30。

6、最后交易日：合約最后交易日為到期月份的第二個(gè)星期五

7、交割安排：，最后交割日為最后交易日的第三個(gè)交易日，采取實(shí)物交割的交割方式。

國債期貨現(xiàn)在手續(xù)費(fèi)是3.03一手，分為2年、5年和10年期3種品種

9.國債期貨怎么玩

交易國債期貨第一堂課：風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)牢記于心！國債期貨單日潛在的盈虧幅度是較大的，國債期貨的漲跌停板是4%，這意味著國債期貨如果出現(xiàn)極端情況，投資者會(huì)損失所有的交易保證金，即4%*25倍杠桿=100%。

如果滿倉操作，極端情況下你可能會(huì)1天內(nèi)就爆倉。 千萬不要當(dāng)股票炒 一旦國債期貨行情朝自己判斷的方向運(yùn)行，收益也可觀。

國債期貨的杠桿比例約25倍，相對(duì)于投入的保證金而言，日間損益也是可觀的。如果國債期貨的價(jià)格波動(dòng)0。

4%，會(huì)帶來相當(dāng)于投入保證金10%的盈虧。 不過，投資者千萬不要把國債期貨當(dāng)股票炒：在股票市場上，投資者在購買股票后，一般情況下不需要時(shí)刻盯著盤面，甚至可以長期持有。

但是，投資者在參與國債期貨交易時(shí)，需要有足夠時(shí)間盯盤。 投資者千萬不能認(rèn)為國債期貨滿倉操作就能掙大錢，而忽略了滿倉操作的風(fēng)險(xiǎn)。

了解自己所在位置 在進(jìn)入國債期貨市場之前，投資者首先應(yīng)該要了解國債期貨市場的格局及自己參與國債期貨交易的定位。 國債期貨潛在的參與者眾多，但不同的群體有著截然不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，以及在此基礎(chǔ)上建立的交易模式，我們先來看看不同參與者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

以商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司為代表的機(jī)構(gòu)是國債期貨最迫切的需求者，他們同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)偏好最低的投資者，他們利用國債期貨最核心的功能就是管理利率風(fēng)險(xiǎn)，來覆蓋自身頭寸的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口。 銀行理財(cái)產(chǎn)品和券商自營理論上風(fēng)險(xiǎn)偏好程度也較低，不過相對(duì)于銀行和保險(xiǎn)公司而言，略高。

以證券公司集合資產(chǎn)管理賬戶和私募基金為代表的這類群體具有較高的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并且他們也是市場初期重要的活躍參與者。 個(gè)人投資者參與國債期貨無疑是高風(fēng)險(xiǎn)偏好，因?yàn)閺牟僮鲃?dòng)機(jī)而言，個(gè)人投資者基本上不會(huì)是管理利率風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行套期保值交易，而是投機(jī)性交易為主的模式。