風(fēng)險投資的風(fēng)險是可以通過(guò)科學(xué)的管理思想、管理方法和管理手段加以控制的。投資的風(fēng)險是客觀(guān)存在的,但并不可怕。只要能在列出的每一條風(fēng)險后面,表述出相應的解決策略,則能證明創(chuàng )業(yè)企業(yè)的管理者有能力、有辦法控制風(fēng)險。控制風(fēng)險的對策一般有以下五種:
一、針對行業(yè)風(fēng)險的一般對策
1、在保證企業(yè)現行的生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量、管理水平、科研水平優(yōu)勢的同時(shí),加大新產(chǎn)品、的再開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)力度、擴大生產(chǎn)規模。
2、堅持質(zhì)優(yōu)價(jià)廉和優(yōu)質(zhì)服務(wù)方針。
3、發(fā)揮系列產(chǎn)品的集約優(yōu)勢,加大產(chǎn)品的競爭力和市場(chǎng)占有率。
二、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險對策
1、適時(shí)利用各種媒體,加強對企業(yè)和產(chǎn)品的宣傳力度。
2、與客戶(hù)建立良好的合作關(guān)系的前提是強化銷(xiāo)售隊伍與售后服務(wù)。
3、以一種產(chǎn)品做依托,快速推進(jìn)其它系列產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。
4、利用一切優(yōu)勢創(chuàng )國內知名品牌,力爭打入國際市場(chǎng)。
5、用營(yíng)造良好的工作環(huán)境、科研環(huán)境及優(yōu)厚的福利待遇,吸引更優(yōu)秀的科技人員和更高素質(zhì)的管理人才來(lái)企業(yè)工作。
三、市場(chǎng)風(fēng)險對策
1、在制定合理的產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格、加強產(chǎn)品銷(xiāo)售的同時(shí),建立一整套市場(chǎng)信息反饋系統,提高盈利能力。
2、增強產(chǎn)品的市場(chǎng)應變能力,加快產(chǎn)品開(kāi)發(fā)速度,調整產(chǎn)品結構。
3、以穩定的價(jià)格、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、知名的品牌來(lái)穩定客戶(hù)。
4、在保證產(chǎn)品質(zhì)量前提下,降低產(chǎn)品成本、提高產(chǎn)品的市場(chǎng)綜合競爭能力。
四、管理風(fēng)險對策
減少企業(yè)對個(gè)別主要領(lǐng)導的過(guò)分依賴(lài)。在加強對管理者多方面管理知識培訓的同時(shí),建立起適應性強的組織機構和有效的激勵制約機制。
五、技術(shù)風(fēng)險對策
在持續保持技術(shù)的領(lǐng)先地位,并密切注視國內外最新的科技動(dòng)態(tài)的同時(shí),加快科技成果開(kāi)發(fā)和轉化為產(chǎn)品的速度,并迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。
不知道題目意思是否理解對了。
風(fēng)險投資的風(fēng)險是可以通過(guò)科學(xué)的管理思想、管理方法和管理手段加以控制的。
投資的風(fēng)險是客觀(guān)存在的,但并不可怕。只要能在列出的每一條風(fēng)險后面,表述出相應的解決策略,則能證明創(chuàng )業(yè)企業(yè)的管理者有能力、有辦法控制風(fēng)險。
控制風(fēng)險的對策一般有以下五種: 一、針對行業(yè)風(fēng)險的一般對策 1、在保證企業(yè)現行的生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量、管理水平、科研水平優(yōu)勢的同時(shí),加大新產(chǎn)品、的再開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)力度、擴大生產(chǎn)規模。 2、堅持質(zhì)優(yōu)價(jià)廉和優(yōu)質(zhì)服務(wù)方針。
3、發(fā)揮系列產(chǎn)品的集約優(yōu)勢,加大產(chǎn)品的競爭力和市場(chǎng)占有率。 二、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險對策 1、適時(shí)利用各種媒體,加強對企業(yè)和產(chǎn)品的宣傳力度。
2、與客戶(hù)建立良好的合作關(guān)系的前提是強化銷(xiāo)售隊伍與售后服務(wù)。 3、以一種產(chǎn)品做依托,快速推進(jìn)其它系列產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。
4、利用一切優(yōu)勢創(chuàng )國內知名品牌,力爭打入國際市場(chǎng)。 5、用營(yíng)造良好的工作環(huán)境、科研環(huán)境及優(yōu)厚的福利待遇,吸引更優(yōu)秀的科技人員和更高素質(zhì)的管理人才來(lái)企業(yè)工作。
三、市場(chǎng)風(fēng)險對策 1、在制定合理的產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格、加強產(chǎn)品銷(xiāo)售的同時(shí),建立一整套市場(chǎng)信息反饋系統,提高盈利能力。 2、增強產(chǎn)品的市場(chǎng)應變能力,加快產(chǎn)品開(kāi)發(fā)速度,調整產(chǎn)品結構。
3、以穩定的價(jià)格、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、知名的品牌來(lái)穩定客戶(hù)。 4、在保證產(chǎn)品質(zhì)量前提下,降低產(chǎn)品成本、提高產(chǎn)品的市場(chǎng)綜合競爭能力。
四、管理風(fēng)險對策 減少企業(yè)對個(gè)別主要領(lǐng)導的過(guò)分依賴(lài)。在加強對管理者多方面管理知識培訓的同時(shí),建立起適應性強的組織機構和有效的激勵制約機制。
五、技術(shù)風(fēng)險對策 在持續保持技術(shù)的領(lǐng)先地位,并密切注視國內外最新的科技動(dòng)態(tài)的同時(shí),加快科技成果開(kāi)發(fā)和轉化為產(chǎn)品的速度,并迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。 不知道題目意思是否理解對了。
樓主的問(wèn)題挺寬泛的啊,一般對于投資風(fēng)險來(lái)說(shuō),要考慮的因素實(shí)在太多了,根據墨菲定律,一個(gè)人不可能進(jìn)行無(wú)風(fēng)險的投資,并且也不能把所有的風(fēng)險因素都考慮進(jìn)去。所以,在投資時(shí),一定要先要將風(fēng)險進(jìn)行評級,排列出主要風(fēng)險,次風(fēng)險,而有意的忽視一些小概率風(fēng)險,由此才能做出最科學(xué)的投資規劃,并把投資風(fēng)險降到最低。
一般來(lái)說(shuō),要分析的風(fēng)險有以下方面:
一、宏觀(guān)層面
1.政治政策風(fēng)險。也就是投資目標地政局是否穩定,或者政府會(huì )不會(huì )出臺某些政策對所投資的標的產(chǎn)生負面影響。
2.經(jīng)濟風(fēng)險。經(jīng)濟環(huán)境是否穩定,各主要經(jīng)濟指標是否在合理范圍(金融指標尤其重要),經(jīng)濟發(fā)展趨勢怎樣。股市、樓市泡沫等因素都要列入考慮范圍,這對今后的投資成功與否非常重要。
3.文化風(fēng)險。這一風(fēng)險主要是針對全球范圍內的投資,要充分考慮所投資項目是否與當地文化有沖突,是否符合當今世界的發(fā)展趨勢。在當前環(huán)境下,投資那些環(huán)保,新能源,高新技術(shù)之類(lèi)的項目經(jīng)濟風(fēng)險就要小很多。
二、微觀(guān)層面
在分析這一層面時(shí)要考慮的因素非常多,并且也非常復雜,一般需要大量的財務(wù),金融,營(yíng)銷(xiāo)方面的知識。我現在拿投資寶潔公司為例。首先要分析公司五年來(lái)連續的財務(wù)報表,熟悉公司的資產(chǎn)負債率,每股回報率,利潤增長(cháng)率等一系指標,注意公司近期是否有大的資本運作,如兼并,拆分股票等。熟悉公司目標市場(chǎng)的容量,增長(cháng)情況,消費者信息,競爭對手的動(dòng)作等等。只有做到對某一公司的運營(yíng)狀況非常了解,才能保證有效的投資回報率,否則就會(huì )心里沒(méi)底,導致接二連三的失敗。
三、個(gè)人風(fēng)險
這一風(fēng)險一般無(wú)人提到,是我首先主張的。個(gè)人風(fēng)險主要是個(gè)人在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)對投資結果的反應程度風(fēng)險。每個(gè)人都應當明白,投資是一項高風(fēng)險的運作,所以一定要有淡定的心態(tài)和良好的心理素質(zhì),做到勝不驕敗不餒,并且千萬(wàn)不要用老本進(jìn)行投資,更不能借貸投資!!否則一次失敗的投資可能導致高危的個(gè)人風(fēng)險,血本無(wú)歸,輕生,甚至家破人亡。所以抱著(zhù)良好的心態(tài),用閑散資金進(jìn)行投資才是投資的黃金規則!!
以上是我的一些投資經(jīng)驗,完全原創(chuàng ),希望能對樓主有一些幫助,希望樓主新年財源廣進(jìn)!!
投資活動(dòng)不同,其風(fēng)險識別的方法就不同;投資活動(dòng)的階段不同,其風(fēng)險識別的方法也就不同。
為了更好地識別投資風(fēng)險,風(fēng)險管理部門(mén)往往首先獲得具有普遍意義的風(fēng)險管理資料,然后,運用一系列具體的風(fēng)險識別方法去發(fā)現、識別投資風(fēng)險。 投資風(fēng)險識別的方法有很多種,主要有流程圖法、財務(wù)報表分析法、現場(chǎng)調查法、事故樹(shù)分析法和專(zhuān)家論證法等,這些識別投資風(fēng)險的方法各具特色,又都具有自身的優(yōu)勢和不足,因此,在具體的投資風(fēng)險識別中,需要靈活運用各種投資風(fēng)險識別方法,及時(shí)發(fā)現各種可能引發(fā)風(fēng)險事故的風(fēng)險因素。
1.流程圖法。流程圖法是將風(fēng)險主體即投資活動(dòng)按照其工作流程以及各個(gè)環(huán)節之間的內在邏輯聯(lián)系繪成流程圖,并針對流程中的關(guān)鍵環(huán)節和薄弱環(huán)節調查風(fēng)險、識別風(fēng)險的方法。
流程圖法是識別投資活動(dòng)面臨潛在損失風(fēng)險的重要方法,流程圖可以幫助風(fēng)險識別人員了解投資風(fēng)險所處的具體環(huán)節、投資活動(dòng)各個(gè)環(huán)節存在的風(fēng)險以及投資風(fēng)險的起因和影響。 繪制投資活動(dòng)的流程圖通常需要按照以下步驟進(jìn)行:(1)調查活動(dòng)的先后順序,確定流程的起點(diǎn)和終點(diǎn);(2)確定投資過(guò)程所經(jīng)歷的所有步驟,分清流程中的主要活動(dòng)和次要活動(dòng),主要活動(dòng)必須繪制在流程圖中,有些次要活動(dòng)可以不繪制在流程圖中;(3)先繪制流程圖的主體部分,再加入分支和循環(huán)。
在繪制流程圖時(shí),應先將主要活動(dòng)繪制出來(lái)并連接,最后再繪制出次要活動(dòng);(4)按照投資活動(dòng)的順序,將流程圖連接。 使用流程圖法識別投資風(fēng)險具有一定的優(yōu)勢:首先,流程圖法可以比較清晰地顯示投資活動(dòng)流程的風(fēng)險,一般來(lái)說(shuō),投資活動(dòng)的規模越大,流程圖法識別風(fēng)險就越具有優(yōu)勢;同時(shí),流程圖法強調活動(dòng)的流程,而不尋求引發(fā)風(fēng)險事故的原因,所以流程圖法識別風(fēng)險需要流程圖解釋的配合。
但是,流程圖法也有缺點(diǎn):一是流程圖法不能識別投資活動(dòng)所面臨的一切風(fēng)險;二是流程圖是否準確,決定著(zhù)風(fēng)險管理部門(mén)識別投資風(fēng)險的準確性;三是流程圖法識別投資風(fēng)險的成本比較高。 2.財務(wù)報表分析法。
財務(wù)報表分析法是通過(guò)一定的分析方法分析企業(yè)的資產(chǎn)負債表、利潤表、現金流量表等相關(guān)的支持性文件,以分析企業(yè)的財務(wù)狀況,以此來(lái)識別投資活動(dòng)的潛在風(fēng)險。 利用財務(wù)報表分析法識別投資風(fēng)險主要有三種方法:(1)趨勢分析法。
趨勢分析法是根據風(fēng)險管理單位連續兩期或連續期的財務(wù)報表,將報表中的相同指標進(jìn)行對比分析,確定指標的增減變動(dòng)方向、數額和幅度,以反映風(fēng)險管理單位的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢,并對發(fā)展前景作出判斷。(2)比率分析法。
比率分析法是將財務(wù)報表中相關(guān)項目的金額進(jìn)行對比,計算出相應的財務(wù)比率,通過(guò)比率之間的比較說(shuō)明風(fēng)險管理單位的發(fā)展情況、計劃完成情況或者與同行業(yè)平均水平的差距。(3)因素分析法。
因素分析法是依據分析指標和影響因素之間的關(guān)系,從數量上確定各因素對指標的影響程度,主要包括差額分析法、指標分解法、連環(huán)替代法和定基替代法。 使用財務(wù)報表分析法識別投資風(fēng)險時(shí),需要借助一些財務(wù)指標,例如:投資報酬率、凈資產(chǎn)收益率、股票獲利率和長(cháng)期償債能力等,這些財務(wù)指標是識別投資風(fēng)險的重要依據。
財務(wù)報表分析法的優(yōu)點(diǎn)包括:(1)財務(wù)報表分析法能夠識別投資活動(dòng)的潛在風(fēng)險。財務(wù)報表綜合反映了一個(gè)單位的財務(wù)狀況,投資活動(dòng)的一些隱含風(fēng)險,可以從財務(wù)報表中反映出來(lái)。
(2)財務(wù)報表分析法識別的投資風(fēng)險具有真實(shí)性。財務(wù)報表是基于風(fēng)險管理單位容易得到的資料編制的,這些資料用于風(fēng)險識別,具有可靠性和客觀(guān)性的特點(diǎn)。
(3)財務(wù)報表分析法可以為風(fēng)險融資提供依據。風(fēng)險單位的投資能力和投資水平會(huì )通過(guò)財務(wù)報表反映出來(lái),這有助于風(fēng)險管理單位預測風(fēng)險管理投資后獲得的安全保障水平,可以為風(fēng)險投資和風(fēng)險融資提供依據。
但是,財務(wù)報表分析法識別投資風(fēng)險也具有缺點(diǎn):首先是專(zhuān)業(yè)性強,如果風(fēng)險管理人員缺乏財務(wù)管理的專(zhuān)業(yè)知識,就無(wú)法識別投資風(fēng)險;其次是財務(wù)報表分析法識別投資風(fēng)險的基礎是財務(wù)信息要具有真實(shí)性,如果財務(wù)報表不真實(shí),就無(wú)法識別投資的潛在風(fēng)險;最后是財務(wù)報表分析法識別投資風(fēng)險需要財務(wù)信息具有全面性。 3.現場(chǎng)調查法。
現場(chǎng)調查法也是一種常用的識別投資風(fēng)險的方法。現場(chǎng)調查法是風(fēng)險管理人員親臨現場(chǎng),通過(guò)直接觀(guān)察風(fēng)險管理單位的設備、設施、操作和流程等,了解風(fēng)險管理單位的投資活動(dòng),調查其中存在的風(fēng)險隱患,并出具調查報告書(shū)。
調查報告書(shū)是風(fēng)險管理單位識別投資風(fēng)險的重要參考依據。 現場(chǎng)調查法首先要做好調查前的準備工作,包括確定調查時(shí)間、調查地點(diǎn)、調查對象并編制調查表,避免忽略、遺漏某些重要事項。
做好調查前的準備工作之后,進(jìn)入現場(chǎng)調查和訪(fǎng)問(wèn)階段。在現場(chǎng)調查訪(fǎng)問(wèn)階段,要保證不遺漏可能存在的風(fēng)險隱患,密切注意那些經(jīng)常引發(fā)風(fēng)險事故的工作環(huán)境和工作方式。
最后,提供調查報告。 現場(chǎng)調查法作為識別投資風(fēng)險的重要方法, 在現實(shí)中得到普遍廣泛的應用。
它的優(yōu)點(diǎn)主要包括:可以獲得投資活動(dòng)的現場(chǎng)調查資料;可以了解風(fēng)險管理單位的資信狀況,避免道德風(fēng)險的發(fā)生;可以防止風(fēng)險。
風(fēng)險的處理有回避風(fēng)險、預防風(fēng)險、自留風(fēng)險和轉移風(fēng)險等四種方法。
(一)回避風(fēng)險
回避風(fēng)險是指主動(dòng)避開(kāi)損失發(fā)生的可能性。它適用于對付那些損失發(fā)生概率高且損失程度大的風(fēng)險,如考慮到游泳時(shí)有溺水的危險就不去游泳。雖然回避風(fēng)險能從根本上消除隱患,但這種方法明顯具有很大的局限性。其局限性表現在,并不是所有的風(fēng)險都可以回避或應該進(jìn)行回避。如人身意外傷害,無(wú)論如何小心翼翼,這類(lèi)風(fēng)險總是無(wú)法徹底消除。再如,因害怕出車(chē)禍就拒絕乘車(chē),車(chē)禍這類(lèi)風(fēng)險雖可由此而完全避免,但將給日常生活帶來(lái)極大的不便,實(shí)際上是不可行的。
(二)預防風(fēng)險
預防風(fēng)險是指采取預防措施,以減少損失發(fā)生的可能性及損失程度。興修水利、建造防護林就是典型的離子。預防風(fēng)險涉及到一個(gè)現時(shí)成本與潛在損失比較的問(wèn)題:若潛在損失遠大于采取預防措施所支出的成本,就應采用預防風(fēng)險手段。以興修堤壩為例,雖然施工成本很高。但考慮到洪水泛濫將造成的巨大災害,就極為必要了。
(三)自留風(fēng)險
自留風(fēng)險即自己非理性或理性地主動(dòng)承擔風(fēng)險。 “非理性”是指對損失發(fā)生存在僥幸心理或對潛在損失程度估計不足從而暴露于風(fēng)險中; “理性”是指經(jīng)正確分析,認為潛在損失在承受范圍之內,而且自己承擔全部或部分風(fēng)險比購買(mǎi)保險更經(jīng)濟合算。所以,在作出\ “理性\ ”選擇時(shí),自留風(fēng)險一般適用于對付發(fā)生概率小,且損失程度低的風(fēng)險。
(四)轉移風(fēng)險
轉移風(fēng)險是指通過(guò)某種安排,把自己面臨的風(fēng)險全部或部分轉移給另一方。通過(guò)轉移風(fēng)險而得到保障,是應用范圍最廣、最有效的風(fēng)險管理手段。保險就是轉移風(fēng)險的風(fēng)險管理手段之一。
從投資性質(zhì)看,風(fēng)險投資的方式有三種:
一是直接投資。
二是提供貸款或貸款擔保。
三是提供一部分貸款或擔保資金同時(shí)投入一部分風(fēng)險資本購買(mǎi)被投資企業(yè)的股權。
不管是哪種投資方式,風(fēng)險投資人一般都附帶提供增值服務(wù)。風(fēng)險投資還有兩種不同的進(jìn)入方式。第一種是將風(fēng)險資本分期分批投入被投資企業(yè),這種情況比較常見(jiàn),既可以降低投資風(fēng)險,又有利于加速資金周轉;第二種是一次性投入。這種方式不常見(jiàn),一般風(fēng)險資本家和天使投資人可能采取這種方式,一次投入后,很難也不愿提供后續資金支持。
1、避免風(fēng)險:
消極躲避風(fēng)險。比如避免火災可將房屋出售,避免航空事故可改用陸路運輸等。因為存在以下問(wèn)題,所以一般不采用。可能會(huì )帶來(lái)另外的風(fēng)險,比如航空運輸改用陸路運輸,雖然避免了航空事故,但是卻面臨著(zhù)陸路運輸工具事故的風(fēng)險。會(huì )影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標的實(shí)現,比如為避免生產(chǎn)事故而停止生產(chǎn),則企業(yè)的收益目標無(wú)法實(shí)現。
2、預防風(fēng)險:
采取措施消除或者減少風(fēng)險發(fā)生的因素。例如為了防止水災導致倉庫進(jìn)水,采取增加防洪門(mén)、加高防洪堤等,可大大減少因水災導致的損失。
3、自保風(fēng)險:
企業(yè)自己承擔風(fēng)險。途徑有:小額損失納入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本,損失發(fā)生時(shí)用企業(yè)的收益補償。針對發(fā)生的頻率和強度都大的風(fēng)險建立意外損失基金,損失發(fā)生時(shí)用它補償。帶來(lái)的問(wèn)題是擠占了企業(yè)的資金,降低了資金使用的效率。對于較大的企業(yè),建立專(zhuān)業(yè)的自保公司。
4、轉移風(fēng)險:
在危險發(fā)生前,通過(guò)采取出售、轉讓、保險等方法,將風(fēng)險轉移出去。(詳見(jiàn)正航軟件官方網(wǎng)站)
1.分散系統風(fēng)險
股市操作有句諺語(yǔ):“不要把雞蛋都放在一個(gè)籃子里”,這話(huà)道出了分散風(fēng)險的哲理。辦法之一是“分散投資資金單位”。
辦法之二是“行業(yè)選擇分散”。證券投資、尤其是股票投資不僅要對不同的公司分散投資,而且這些不同的公司也不宜都是同行業(yè)的或相鄰行業(yè)的,最好是有一部分或都是不同行業(yè)的,因為共同的經(jīng)濟環(huán)境會(huì )對同行業(yè)的企業(yè)和相鄰行業(yè)的企業(yè)帶來(lái)相同的影響,如果投資選擇的是同行業(yè)或相鄰行業(yè)的不同企業(yè),也達不到分散風(fēng)險的目的。只有不同行業(yè)、不相關(guān)的企業(yè)才有可能次損彼益,從而能有效地分散風(fēng)險。
辦法之三是“時(shí)間分散”。就股票而言,只要股份公司盈利,股票持有人就會(huì )定期收到公司發(fā)放的股息與紅利,例如香港、臺灣的公司通常在每年3月份舉行一次股東大會(huì ),決定每股的派息數額和一些公司的發(fā)展方針和計劃,在4月間派息。而美國的企業(yè)則都是每半年派息一次。一般臨近發(fā)息前夕,股市得知公司得派息數后,相應得股票價(jià)格會(huì )有明顯得變動(dòng)。短期投資宜在發(fā)息日之前大批購入該股票,在獲得股息和其他好處后,再將所持股票轉手;而長(cháng)期投資者則不宜在這期間購買(mǎi)該股票。因而,證券投資者應根據投資得不同目的而分散自己得投資時(shí)間,以將風(fēng)險分散在不同階段上。辦法之四是“季節分散”。股票的價(jià)格,在股市的淡旺季會(huì )有較大的差異。由于股市淡季股價(jià)會(huì )下跌,將造成股票賣(mài)出者的額外損失;同樣,如果是在股市旺季與淡季交替期貿然一次性買(mǎi)入某股票,由于股市價(jià)格將由高位轉向低位,也會(huì )造成購買(mǎi)者的成本損失。因此,在不能預測股票淡旺程度的情況下,應把投資或收回投資的時(shí)間拉長(cháng),不急于向股市注入資本或抽回資金,用數月或更長(cháng)的時(shí)間來(lái)完成此項購入或賣(mài)出計劃,以降低風(fēng)險程度。
2.回避市場(chǎng)風(fēng)險
市場(chǎng)風(fēng)險來(lái)自各種因素,需要綜合運用回避方法。一是要掌握趨勢。對每種股票價(jià)位變動(dòng)的歷史數據進(jìn)行詳細的分析,從中了解其循環(huán)變動(dòng)的規律,了解收益的持續增長(cháng)能力。例如小汽車(chē)制造業(yè),在社會(huì )經(jīng)濟比較繁榮時(shí),其公司利潤有保證,小汽車(chē)的消費者就會(huì )大為減少,這時(shí)期一般就不能輕易購買(mǎi)它的股票。二是搭配周期股。有的企業(yè)受其自身的經(jīng)營(yíng)限制,一年里總有那么一段時(shí)間停工停產(chǎn),其股價(jià)在這段時(shí)間里大多會(huì )下跌,為了避免因股價(jià)下跌而造成的損失,可策略性低地購入另一些開(kāi)工、停工剛好相反的股票進(jìn)行組合,互相彌補股價(jià)可能下跌所造成的損失。三是選擇買(mǎi)賣(mài)時(shí)機。以股價(jià)變化的歷史數據為基礎,算出標準誤差,并以此為選則買(mǎi)賣(mài)時(shí)機的一般標準,當股價(jià)低于標準誤差下限時(shí),可以購進(jìn)股票,當股價(jià)高于標準誤差上限時(shí),最好把手頭的股票賣(mài)掉。四是注意投資期。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況往往呈一定的周期性,經(jīng)濟氣候好時(shí),股市交易活躍;經(jīng)濟氣候不好時(shí),股市交易必然凋零。要注意不要把股市淡季作為大宗股票投資期。在西方國家,股市得變化對經(jīng)濟氣候的反映更敏感,常常是在經(jīng)濟出現衰退前6個(gè)月,股價(jià)已開(kāi)始回落。比如1991年2月,美國經(jīng)濟進(jìn)入新的一個(gè)衰退期的前6個(gè)月,著(zhù)名的道·瓊斯工業(yè)指數已開(kāi)始下跌,而在經(jīng)濟開(kāi)始復蘇前半年,股價(jià)即已開(kāi)始回彈。根據歷史資料分析,還可知道它的經(jīng)濟繁榮期大多持續48個(gè)月。因此,有可能正確地判定當時(shí)經(jīng)濟狀況在興衰循環(huán)中所處的地位,把握好投資期限。
3.防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險
在購買(mǎi)股票前,要認真分析有關(guān)投資對象,即某企業(yè)或公司的財務(wù)報告,研究它現在的經(jīng)營(yíng)情況以及在競爭中的地位和以往的盈利情況趨勢。如果能保持收益持續增長(cháng)、發(fā)展計劃切實(shí)可行的企業(yè)當作股票投資對象,而和那些經(jīng)營(yíng)狀況不良的企業(yè)或公司保持一定的投資距離,就能較好地防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。如果能深入分析有關(guān)企業(yè)或公司的經(jīng)營(yíng)材料,并不為表面現象所動(dòng),看出它的破綻和隱患,并作出冷靜的判斷,則可完全回避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。
4.避開(kāi)購買(mǎi)力風(fēng)險
在通貨膨脹期內,應留意市場(chǎng)上價(jià)格上漲幅度高的商品,從生產(chǎn)該類(lèi)商品的企業(yè)中挑選出獲利水平和能力高的企業(yè)來(lái)。當通貨膨脹率異常高時(shí),應把保值作為首要因素,如果能購買(mǎi)到保值產(chǎn)品的股票(如黃金開(kāi)采公司、金銀器制造公司等股票),則可避開(kāi)通貨膨脹帶來(lái)的購買(mǎi)力風(fēng)險。
5.避免利率風(fēng)險
盡量了解企業(yè)營(yíng)運資金中自有成份的比例,利率升高時(shí),會(huì )給借款較多的企業(yè)或公司造成較大困難,從而殃及股票價(jià)格,而利率的升降對那些借款較少、自有資金較多的企業(yè)獲公司影響不大。因而,利率趨高時(shí),一般要少買(mǎi)或不買(mǎi)借款較多的企業(yè)股票,利率波動(dòng)變化難以捉摸時(shí),應優(yōu)先購買(mǎi)那些自有資金較多企業(yè)的股票,這樣就可基本上避免利率風(fēng)險。
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